白话基金招募书之嘉实中创400ETF及联接

　　新浪基金研究中心

　　基金简称：

　　嘉实中创400ETF(159918)

　　嘉实中创400ETF联接(070030)

　　发行日期 ：

　　2012-02-20

　　－

　　2012-03-16

　　基金类型 ：

　　股票型-指数型(高风险)

　　业绩比较基准：

　　嘉实中创400ETF：中创400指数

　　嘉实中创400ETF联接：中创400指数收益率*95%+ 银行活期存款税后利率*5%

　　紧密跟踪业绩比较基准，追求跟踪偏离度及跟踪误差的最小化，在正常市场情况下，基金日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.35%，年化跟踪误差不超过4%。

　　指数特点： 

　　中创400指数2011年8月15日正式发布，由中小企业板及创业板上市的企业，剔除了其中流通市值较大的100只股票，并选取之后的400只股票，具备新兴行业高成长性的投资特性，指数特点鲜明，为小盘成长风格。

　　从估值上看，截至2012年2月15日，中创400的动态市盈率(TTM，市场法)为31.88倍，市净率3.07倍；较沪深300的12.95倍，市净率1.88倍要高出不少，但同时中创400的主营业务收入增长率为34.53%，销售毛利率22.07%相比沪深300的26.73%和19.54%要高，充分体现了该指数高成长性、高利润率特点。

　　基金经理：

　　杨宇，男，经济学硕士，毕业于南开大学数学系和金融学系，具有13年证券从业经验。曾任平安证券有限责任公司资产管理部证券分析师、中国平安保险股份有限公司投资管理中心基金交易室主任、天同基金管理公司投资管理部部门经理，2003年3月15日至2004年7月7日任万家(原天同)180指数证券投资基金基金经理。2004年7月加入嘉实基金管理有限公司，2005年8月29日至今任嘉实沪深300指数基金基金经理。杨宇先生对指数基金的投资管理、风险控制、指数化交易等方面具备丰富的投资管理经验。

　　基金公司：

　　嘉实基金管理有限公司，管理规模1493.42(亿元)，排名全部基金公司第3位。嘉实管理的指数基金规模达到342亿，近1年跟踪误差排名全部基金公司10%，最近3年跟踪误差排名位列全部基金公司前1/3，指数基金的管理能力突出。

　　托管银行：工商银行

　　推荐等级：★★★

　　基金为跟踪中创400指数的ETF基金和ETF联接基金，均属指数基金。中创400指数具备新兴行业高成长性的投资特性，指数特点鲜明，为小盘成长风格。指数成分股目前估值较高，但具有高成长性、高利润率的特点。当前市场整体点位不高，但经济下滑趋势明显，在这样的背景下，中小企业同样将面临整体业绩或增速下滑的考验，特别是作为指数基金不是反映个别企业的业绩水平，而是整体中小企业的业绩水平就跟难以摆脱经济下行周期的影响。

　　综合来看，我们对这两只基金的发行持中性态度，风险承受能力较高，非常看好成长类股票的投资机会的投资者也应充分认识基金投资风险后再参与认购这两只基金。