中国证券投资基金市场便览(季刊2012.1)

招商证券股份有限公司 贾戎莉，宗乐，高昕炜


　　基金市场总体规模上升 截至2011年四季度末,中国大陆基金市场已成立的证券投资基金(不包含QDII)共计914只,发行在外的基金总份额为25791.9亿份,与上季度末相比,上涨了8.4%,全部基金的估计净资产总值为21669.2亿元,相比上季度末基金净资产总值上升2.8%。

　　新基金平均募集规模大幅下降 四季度基金发行数量共57只,其中包括12只封闭式基金和45只开放式基金。尽管发行数量比三季度多,但新发基金募集规模却明显降低,仅募集了459.5亿份,单只基金平均募集规模为8.1亿份/只,远低于三季度的平均募集规模(15.9亿份/只)。

　　各类基金净值涨跌互现截至 2011年12月30日,主动投资的偏股型基金(含封闭式、股票型开放式和混合型开放式)最近一个季度单位净值平均增长率介于-4.45%和-7.73%之间;债券型基金、保本基金和绝对收益基金则都取得了正收益,平均涨幅依次为2.88%、1.94%和0.97%。

　　股票仓位企稳回升主动投资偏股型基金四季末平均股票仓位为76.27%,较上季末平均仓位回升0.8个百分点。封闭式基金平均股票仓位为73.06%,比上季末上升0.32个百分点。股票型和混合型基金的平均仓位分别为81.69%和68.44%,较上季末上升0.49和0.77个百分点。

　　配置风格:增持金融地产、减持周期性行业四季末的行业配置数据显示,偏股型基金重点投资的前5大行业依次为:机械设备、食品饮料、金融服务、医药生物、信息技术。四季度基金对行业投资结构的调整主要体现为:增加了金融服务、食品饮料、房地产、社会服务、公用事业等行业的投资比例;同时,减少了商业贸易、机械设备、石油化工、采掘行业、金属非金属等周期性行业的配置比例。

　　全球市场震荡上扬2011年第4季度,虽然欧洲债务危机迟迟未能得到妥善解决,但由于“欧洲版量化宽松”以及美国经济持续复苏的影响,全球股市在震荡中上扬,季度末除中国、日本、印度外,全球指数均有所上涨。

　　QDII 基金净值表现差强人意 第4季度报告的49只基金平均净值增长率为1.66%,其中有32只获得了正收益,但仅有11只基金相对基准收益获得了超额收益。然而相对国内市场,QDII 基金整体表现好于沪深300指数(-9.13%),也好于投资国内的股票型和混合型基金(-7.85%)。

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