GMI：希腊谈判现转机 次轮贷款或20日批复

　　货币

　　美元指数

　　上周尽管希腊谈判迎来重大转机，但评级机构的施压以及欧洲不佳的经济数据再度打压市场情绪，而日本宣布扩大资产购买规模结束了日元的强势，各种因素推升美元。

　　过去的一周，亚欧主要成员国相继公布了2011年第四季度的GDP数据，结果不容乐观。周一公布的日本2011年第四季度GDP年率下降2.3%，该数据五月以来第四次出现萎缩。周三法国第四季度GDP季率初值0.2%，略高于预期但低于前值；意大利第四季度GDP年率初值为0.5%，低于预期；德国第四季度GDP年率初值为1.5%，低于预期。而奥地利，罗马尼亚，塞浦路斯等国的GDP季率数值均出现负增长。数据公布后，欧元，英镑兑美元大幅下挫，加之周初标普下调西班牙15家金融机构评级，穆迪下调欧元区多个国家的信用评级及前景展望的不利影响，欧元在前半周的形势可谓岌岌可危。

　　周四市场迎来重大利好，僵持数周的希腊谈判事宜有望于本月20号结束。周一虽然数万名示威者在议会投票前游行抗议，但希腊议会仍以三分之二多数通过了与欧盟和国际货币基金组织达成的第二轮救援贷款协议，为希腊避免债务违约创造了条件。同日，希腊议会还批准了一项严厉的紧缩法案，对公民的养老金标准进行大幅削减。好事多磨，虽然第二轮贷款协议已经达成，但希腊还必须满足一系列严苛的削减预算条件—欧盟和国际货币基金组织总计要求希腊削减33亿欧元的开支。最终，北京时间周四晚希腊政府官员表示，作为国际社会援助希腊的最新要求的组成部分，希腊已与国际援助提供方就如何在今年内削减3.25 亿欧元预算达成了一致，但措施细化还有待商榷。消息称如果希腊达到相关要求，就有可能最早于下周一即2月20日得到新一轮1300亿欧元的援助。受强势利好刺激，非美货币大多逆势反弹，美元指数冲高后小幅回落。

　　2月14日，日央行2 月利率决议维持基准利率不变，但扩大购债规模10 万亿日元。日央行决定实施进一步宽松政策保障目前经济复苏的良好势态。日央行表示目前将CPI 目标设在1%，价格稳定目标也还在2%或略低区间。央行维持对经济的评估并将尽最大努力保证经济不受欧债问题的威胁。日央行此举使美元/日元连续冲高突破前次干预高点。

　　综上所述，美元指数上周先冲高，其中美国经济数据利好也起到一定支撑作用，但受希腊利好影响而小幅回落，收盘于79.331。

　　本周美国需关注：周一美国总统节休市，周三美国1月成屋销售，周五美国1月新屋销售等。

　　欧元/美元

　　技术面上，中长期趋势保持看涨，但ADX显示目前为弱势看涨，是对前期跌势的修正，弱势看涨的涨幅一般不会很大。短期指标多数在常态区域，DMI显示目前空方力量大于多方，并且MACD死叉，短期趋势下调至看跌，但同样显示弱势，意味着目前局势并不明朗。短期收盘于新高或者新低可能会对将来的走势起到一定的预示作用。

　　本周欧元区需关注：周三欧元区各国采购经理人指数，周四德国2月IFO商业指数，周五德国第四季度GDP终值等。

　　美元/日元

　　技术面上，美元/日元的 中长期趋势上调至看涨，周线时间尺度的多个指标发出买入信号，但ADX目前仅显示开始走强，绝对值仍处于弱势区，所以本轮看涨能持续多久尚未可知。短期趋势保持看涨，威廉指标显示严重超买并已经钝化，并且连RSI也已经出现超买，我们并不认为该涨势会无限延续下去，可能在本周就受阻于80强阻力档，能否继续上攻视回调的情况而定。

　　本周日本需关注：周一日本1月商品贸易帐等。

　　英镑/美元

　　技术面上，英镑/美元的中长期趋势维持看涨，ADX持续减弱显示目前仍在反弹过程中。短期趋势上周经历了至看跌又重回盘整的过程，多头暂时重占上风，短期可能会再走出一轮上涨，但幅度或许不及前一轮，英镑/美元在1.6附近有较大卖压，而跌破1.5645将打开下行空间。

　　本周英国需关注：周二英国1月公共部门收支短差及净借款等。

　　商品期货

　　黄金

　　周一现货金价格探底后小幅回升，希腊国会近日通过的最新财政紧缩方案给予投资者以一定的信心。由于穆迪调降多个欧元区国家评级令市场风险厌恶情绪升温，周二现货金小幅下跌。虽然市场围绕希腊债务问题的担忧延续，但周三中国人民银行行长周小川表示将对欧洲应对债务危机的努力提供支持，现货金上涨0.59%。周四现货金走势震荡，亚市希腊援助被推迟加剧欧债担忧，美元强劲反弹打压金价，但尾盘随着希腊问题迎刃而解，现货金强势反弹重回1730 附近。周五市场对欧元区各国将与希腊达成第二项援助计划感到乐观，从而削弱了投资者买入黄金期货以规避风险的需求，黄金小幅回落。我们认为中国周末下调存款准备金的消息对黄金有短期支持作用，而QE3的预期支持长期看涨。