高盛∶惠誉降级影响温和 维持买入中兴
http://msn.finance.sina.com.cn 2012-02-20 13:44 来源: 新浪财经
惠誉将中兴(00763.HK)长期发行人违约评级降级由“BB+”下调至“BB-”，评级展望为“稳定”。
高盛表示，中兴利润率及现金流恶化市场早已了解，亦是去年首八个月股价跑输之主因。其毛利率及经营利润率第三季有改善，预期末季及2012年全年进一步提升，因智能手能手机销量及销售均价增加，加上运营成本控制、焦点产品的市场份额增加，带动盈利能力及自由现金流。此外，公司於印度及巴基斯坦的设备优势及智能手机势头显示，中兴2012年的收入可持健康增长，认为惠誉降级影响温和，维持“买入”评级，盈测及目标价不变。