郭家耀：东亚银行目前宜作观望

　　郭家耀

　　东亚银行去年纯利增长3.2%至43.5亿元，期内平均资产回报率及股本回报率分别为0.7%及9.5%，资本充足比率由2010年的13.2%上升至13.7%，但核心资本充足比率则下跌0.4个百份点至9.4%。成本对收入比率略为上升，由升62.1%至62.9%。市场关注东亚去年投资收益未如理想，今年投资环境改善，可有助相关收益。

　　东亚中国除税后溢利按年升幅达60%至18.4亿元，成为东亚盈利主要来源，占税后收益约42%。管理层希望未来中国业务将占盈利三至四成。内地资产质素方面，去年减值贷款比率为0.9%，仍属较低水平，未需过份担心。东亚的核心资本充足率下降，亦成为今次业绩焦点。管理层不排除未来以任何方式去集资。由于银行新资本规定将实施，市场忧虑东亚可能有集资需要，对股价构成一定负面影响。东亚业绩缺乏亮点，未来股价要靠并购概念支持，国浩(0053)上一次增持股权已是去年10月份的事，以每股平均价25.5元，增持76万股，其持股量超过14%，未来动向继续受市场关注。目前东亚的市账率约1.3倍，相对低于10%的股本回报而言，未算吸引，目前宜作观望。