大摩：阿里巴巴私有化溢价吸引 目标升至9.6元

　　新浪财经讯 2月22日消息，年上市价格，参考之前Tom Online及盛大网络向其提出的收购建议(分别等于其停牌前收市价溢价33%和24%)，这次私有化建议的溢价更高。大摩将阿里巴巴的目标价由8.6元上调11.6%至9.6元，评级“与大市同步”。

　　大摩指，阿里巴巴管理层表示 ，私有化是为了激励股东和员工，并帮助Alibaba.com专注于重点业务和客户体验。阿里巴巴集团已经更加关注其淘宝业务，值得注意的是，淘宝的交易额上升了70%至7,000亿元人民币(约等于中国2011年整体零售销售额的2%至3%)。此外，Tmall已成功抓住了中国B2C平台的市场份额，其市场占有率差不多3倍于其最接近的竞争对手。

　　大摩又指，阿里巴巴第四季度的销售额同比增长9%至17亿元(人民币，下同)，超过该行预期的3%，摊薄后每股盈利0.09元港元，符合该行预计。大摩将阿里巴巴2012年和2013年的每股盈利下调6%和7%。

　　该行预计，2012年和2013年度，阿里巴巴将录得纯利16.8亿元和18.96亿元，摊薄后每股盈利0.34元和0.38元，预计期内市盈率分别为22.3倍和19.8倍，股本回报率分别为21.4%和19.2%。