一德期货：ICE原糖大涨 郑糖维持震荡调整思路

　　行情回顾

　　今日早盘郑糖主力1209合约小幅跳空高开于6680点，最高6680点，最低6648点，成交235838手，持仓530696手，增仓3196手，上涨了0.60%，报收于6658点。

　　受欧元区利好消息提振，投资者空头回补，ICE原糖期货高开高走，触及三个月高点且突破关键的阻力位，11号05合约开于23.83点，最高24.50点，最低23.82点，成交67411手，持仓208320手，上涨了2.94%，报收于24.47点，为2011年11月10日至今最高。伦敦LIFFE5月白糖期货攀升8.60美元，涨幅1.4%，报收643.20美元/吨。

　　国际市场

　　国际糖业组织(ISO)表示，估计11/12制糖年全球食糖供给过剩量将从2011年11月份预测的446万吨增加到517万吨。澳大利亚荷兰拉博(Rabobank)在经历了连续干旱后，原糖产量有望呈现恢复增长，海外投资商接管国内相关资产事业也将继续进行。荷兰拉博银行(Rabobank)表示尽管未来两个月天气条件的变化对甘蔗生产至关重要，作为全球第一大产糖国和出口国的巴西新制糖年将于4月后半月开榨，估计12/13制糖年巴西中-南部地区的甘蔗产量同比将增长6%，有望达到5.22亿吨。墨西哥国家甘蔗种植者联盟表示，由于近两天连降大雨，上周末天气晴朗刚开榨的几家糖厂不得不暂时停止生产。据中国海关总署公布的数据，2012年1月份中国共进口食糖141,768吨，较2011年12月份494,549吨的进口量骤降71%，但较2011年1月份的进口量翻了近10倍。俄罗斯由于国内甜菜丰产，本年度(8月开始)截至2月20日，甜菜糖产量达到503万吨。预计本年度俄罗斯甜菜糖产量将达到520万吨。

　　现货市场

　　今日上午云南、广西现货市场厂、商报价大体持稳，具体价如下：

　　昆明：上午昆明市场糖企业集团报价6500元/吨，量大采购每吨20-40元不等的优惠，有中间商报价低于6500元/吨。广通：上午广通、甸尾市场部分商家报价6430-6440元/吨，制糖企业报价6470元/吨，量大优惠。南宁：上午南宁市场有商家报价维持6550-6590元/吨不等，制糖企业集团报价6590元/吨，目前成交清淡。柳州：上午柳州市场有商家报价6460-6470元/吨，与昨天大体持平，制糖企业集团报价偏高。

　　操作建议

　　ICE原糖期货高开高走，触及三个月高点且突破关键的阻力位，收于2011年11月10日至今最高位。受此提振，早盘郑糖主力1209合约小幅跳空高开，随后上冲动能不足，成交清淡，窄幅震荡。本周四国家将进行本月的第二次收储，本次挂牌交易数量为33.68万吨，预计一次收完略有难度。操作上，重点关注本周五糖会公布的数据与市场预期情况的差距，糖会前保持短线震荡调整思路。

　　作者：一德研究院  李晓威