希腊危机使信用违约掉期备受关注
http://msn.finance.sina.com.cn 2012-02-22 23:13 来源: 新浪财经
新浪财经讯 北京时间2月22日晚间消息，据外电报道，希腊债务重组正在将信用违约掉期重新拖入聚光灯下。
这个金融工具上次步入全球舞台还是在2008年，当时美国国际集团的信用违约掉期将保险商以及更广泛的金融系统带至崩溃边缘。美国国际集团有着独特的弱点，自2008年起监管者已经开始检查信用违约掉期市场。
欧洲政策制定者也在忧虑的关注着信用违约掉期，至少近期是这样，当他们在过去六个月内考虑希腊救助问题时。
他们意在达成自愿债务互换协议，而不会触发违约掉期，因为担忧偿付掉期或将在欧洲金融体系内引发不稳定的连锁反应。
但在目前欧洲与希腊达成1720亿美元的救助方案之际，希腊将采取的步骤增加了触发掉期的可能性。
为了最大幅度的减轻债务负担，希腊需要将尽可能多的合格债券进行重组。
为达到这个目的，希腊或将在债券发行法规中加入被称为集体行动的条款。如果该条款被加入并被启动，所有债权人将被迫接受减记，这就使债券置换在非自愿的情况下进行。这将触发违约互换。
是否构成违约掉期的官方决定将由行业组织国际掉期和衍生品协会做出。
斯坦福大学金融学教授Darrell Duffie表示：“毫无疑问这将触发信用违约掉期。”
希腊政府周二称，它将向议会递交议案，如获通过将在希腊债券法律中加入集体行动条款。希腊发行债券中的90%将受该法律影响。其余10%债券为在英国法律下发行。
但仍有可能债券置换是在自愿的基础上进行的，这将避免违约掉期事件。这样的结果将引发大量批评，认为掉期未能保护债券持有人不受损失。(铁君)