资金疯炒新杠杆基金 投资者切忌成最后接棒者

　　本报讯  当次新杠杆基金暴涨急跌，上演过山车行情刚刚告一段落，近日新上市交易的杠杆基金又遭到大资金的轮番爆炒。

　　新杠杆基金首日涨停

　　新上市杠杆基金魅力无法阻挡。2月17日，信诚300分级基金上市，此基金跟踪的是沪深300指数。上市首日，信诚300B便上演了涨停秀，而信诚300A则毫无疑问以跌停报收；第二天，依然是信诚300B涨停、信诚300A跌停。信诚300B上市两个交易日便累计上涨了20.8%。

　　本周二，长城久兆分级基金上市，此基金跟踪中小板300指数。上市首日，和信诚300分级基金一样，久兆积极一字涨停，而久兆稳健则跌停报收；昨日，久兆积极大涨8.36%，位居所有封闭式基金涨幅榜首位，久兆稳健则大跌7.53%。上市两日久兆积极涨幅达19.2%。

　　新上市交易的股票型分级基金，为何会出现杠杆份额连续大涨、而稳健份额连续大跌的情况呢？华泰证券的分析师胡新辉认为，新上市分级基金有折溢价回归平均水平的内在需求。当前，已经上市交易的分级基金的杠杆份额的平均溢价率在18%左右，而稳健份额的平均折价率在15%左右。以长城久兆分级基金为例，久兆积极的溢价率应该在15-20%之间比较合理，超过20%，投资者可卖出，低于15%，投资者可买入该份额。而对于久兆稳健来说，由于5.8%的约定收益率目前来看过低，明显低于其他分级基金的稳健类份额，因此其折价率或将超过20%，很可能达到25%左右的水平。

　　大资金短平快炒作

　　目前市场上交易的股票型分级基金有17只，除了近期上市的遭资金爆炒外，前期上市的分级基金并没有出现如此剧烈的价格波动。除了分级基金折溢价回归的内在因素外，这些分级基金的大涨大跌与大资金的关注有很大关系。

　　进入2月以来，次新杠杆基金就受到大批量资金的关注。据天相投顾数据统计，2月份以来，银华鑫瑞、泰达进取、银华瑞祥、互利B、建信进取等六只杠杆基金交易量激增，在2月前10个交易日内的二级市场价格涨幅均高达15%以上；而在随后的3个交易日内，银华鑫瑞、同瑞B、银华瑞祥的价格跌幅均在15%以上。

　　这其中不仅有游资，更有机构资金介入，而这些资金的操作模式明显是“赚一票就走”。

　　2月20日，在信诚300分级基金上市的第二个交易日，信诚300B的卖出席位中，前三大席位均为机构，共计卖出983.17万元。信诚300A的前两大卖出席位也均为机构，合计卖出485.09万元。其中更不乏券商营业部资金通过追涨停短炒获利。2月17日，中投证券贵阳护国路营业部买入110万元信诚300B，2月20日，该营业部卖出121万元，正好是前一天的金额上涨10%。

　　而长城久兆分级基金机构介入不多，游资短炒迹象明显。两天交易的公开信息显示，仅久兆积极在周二被机构专用席买入110万元，昨日被机构专用席卖出116.81万元，其余均为各券商营业部在交易。特别是招商证券杭州文三路营业部和华泰证券郑州经三路营业部，分别在前一天出现在买入方、后一天出现在卖出方。

　　值得投资者注意的是，从目前新基金发行的情况来看，今年分级基金发行明显加速。虽然新杠杆基金上市飙涨带来明显赚钱效应，但可以看到大资金套利普遍采取短平快策略，普通投资者需要随时关注折溢价率变化和大资金动向，切忌盲目跟风，成为接力赛中接最后一棒的那一个。 记者 黄晓霞