午评：PTA放量增仓下行 沪金创年内新高

　　新浪财经讯 周四，国内商品早盘涨跌互现，各品种亦未出现明显波幅，沪黄金期货继续延续温和上涨态势，期价创年内新高。值得关注的是，PTA开盘后巨量增仓9万多手，多空大战再次上演，早盘跌1%。

　　东吴期货能源化工分析师吴文海(微博)分析，今天PTA期货在下跌中巨量增仓9万多手，多空大战再次上演，根源还在于目前PTA多空对峙的基本面。昨天日韩3月PX报价出台，大涨100-150美元，理论测算PTA成本向9500元附近靠近。昨天中石化率先将PTA2月合约货结算价定在9450元，高于预期，显示生产商强硬转嫁成本的态度。近期有消息称国内PTA厂商叫嚣期价再跌将回购，对于今天的放量，个人认为是产业资本出手抄底做多了。上午盘面空头占据上风，从基本面及交易的角度，建议PTA期货中线还是短线空单建议先避让。

　　隔夜，惠誉将希腊评级降至最垃圾级，认为希腊违约在即；希腊1年期国债收益率突破700%；欧债危机也将为本周末二十国集团会谈主要内容；美股三连阳后周三收跌。LME基本金属收盘涨跌不一，上周价格表现相对疲弱的铝铅锌价格出现了上涨，而期铜收盘微跌2美元收在每吨8449美元；CBOT农产品多数品种收盘价格上涨，但涨幅相对有限；美原糖收盘价格小幅上涨，美棉花出现破位下跌，跌幅超过2。5%；美元指数小幅反弹，收盘位于79.18附近；黄金期货上涨13美元，收盘位于每盎司1771美元附近。

　　棉花：

　　今日郑棉早盘低位盘整，截止中午收盘，郑棉1209合约报收于21640元/吨，下跌140元/吨，跌幅0.64%，交易量约7.1万手，增仓5228手。截止到11:30，ICE5月期棉收于0.9076美元，下跌0.07%。

　　现货市场，2月22日，全国棉花交易市场商品棉电子撮合交易成交15560吨，较上一日增加210吨，订货量增加1060吨，累计订货93920吨。近月MA1203合同收于20400元，涨73元，主力MA1205合同收于20785元，涨68元。2012年2月23日中国棉花价格指数(CC Index328级)为19618元/吨，较昨日上涨39元/吨；CC Index527级为16968元/吨，上涨11元/吨；CC Index229级为20866元/吨，上涨40元/吨。2月22日我国进口棉花 (FC Index M)104.19美分/磅，跌0.21美分/磅，1%关税下折算价格16770元/吨，滑准税下折算价格17250元/吨。

　　据纽约2月22日消息，美国棉花期货周三收盘大幅下挫，因欧洲和中国经济数据疲弱令全球经济成长前景蒙阴，引发的需求担忧拖累期棉走低。洲际交易所(ICE)新指标5月期棉收报每磅90.53美分，跌2.44美分，跌幅达2.62%。

　　今日早盘，郑棉受美棉影响低位震荡，一周以来一直围绕40日均线进行争夺，未来方向暂时不明，没有决定性因素，消息面比较平静，3月底前可能都不会有趋势性的机会，根据中棉所预测，新年度收储价格可能为20600左右，进一步抬高郑棉未来运行空间。今日操作，建议投资者日内操作，围绕40日均线可以反复操作，CF1209参考价格区间21500-21800。作者：一德研究院  易乐

　　白糖：

　　今日早盘郑糖主力1209合约开于6655点，随后窄幅震荡直至上午收盘，最高6662点，最低6638点，成交194580手，持仓517866手，增仓6322手，下跌了0.23%，报收于6642点。

　　隔夜美糖连续收阳，升至3个半月高位，ICE原糖期货开于24.47点，最高24.75点，最低24.29点，成交60029手，持仓218839手，上涨了0.98%，报收于24.71点。伦敦LIFFE5月白糖期货攀升6.10美元，涨幅1%，报收649.30美元/吨。

　　国际市场

　　巴西最大食糖和酒精生产企业Cosan SA表示已经同意以8.965亿巴西雷亚尔(5.23亿美元)购买美国Latina物流公司(ALLL4.BR) 5.66%的股份。俄罗斯糖厂联盟Soyusrossakhar表示，11/12制糖年自8月份开榨至2012年2月23日期间俄罗斯已产甜菜糖502.8万吨，创下历史最高纪录，也成为全球头号甜菜糖生产国，足以满足国内的食糖需求，同时不再出口原糖而出口精炼糖。泰国国营糖业公司(TCSC)于本周三向国际贸易公司招标出售11-12制糖年产38,397吨原糖。

　　现货市场

　　今日上午云南现货市场厂、商报价如下：

　　昆明：上午昆明市场糖企业集团报价6500元/吨，维持制糖报价不变，量大采购每吨20-40元不等的优惠，有中间商报价低于6500元/吨。广通：上午广通、甸尾市场部分商家报价6410-6430元/吨，制糖企业集团报价6470元/吨，量大优惠。

　　操作建议

　　截止目前，11/12榨季广西计划开榨的103家糖厂已经全部开榨。云南持续干旱致近9成蔗区受灾，确定受灾面积已达40万亩，预计影响甘蔗产量150万吨。收储和糖会为郑糖提供稳稳的支撑，但基本面并不新方向。操作上，重点关注本周五糖会公布的数据与市场预期情况的差距，糖会前保持短线震荡调整思路，等待后市指引，参考区间6650-6700。

　　豆类：

　　今日连盘豆类油脂维持高位震荡走势。大豆1209收盘4423元，较前一日收盘价下跌10元；豆油1209收盘9360元，较前一日收盘价下跌30元。

　　市场消息

　　据布宜诺斯艾利斯2月22日消息，行业分析师周三称，巴拉圭明年豆油产量及出口量料增加两倍，届时两家大型加工厂将投产。巴拉圭是全球第四大大豆供应国。巴拉圭目前以未加工大豆的形式出口其大多数大豆，2013年可能压榨400万吨大豆，届时ADM公司(Archer Daniels Midland)、邦吉和路易达孚的工厂将开始运营。干旱对巴拉圭2011/12年度大豆收成造成影响，压榨商今年预期将加工120万吨大豆，略低于前一年度丰收时压榨的140万吨。

　　据华盛顿2月22日消息，美国农业部(USDA)周三公布，私人出口商报告向中国出口销售175,000吨美国大豆，2012/13市场年度交货。2012/13市场年度自9月1日开始。中国上周与美国签订协议买入大量美国大豆；周五买入创纪录的292万吨大豆。根据美国农业部规定，出口商如果在单一工作日向单一目的地出口10万或10万吨以上商品，需要在第二个工作日向美国农业部报告。数量低于10万吨，需每周向美国农业部报告。

　　操作建议

　　今日连盘豆类油脂低开后，维持窄幅震荡走势。大豆在4450之上并未有效站住，重回前期震荡区间，期价依旧站在10日均线之上。总体来看，豆类油脂上行趋势未变，但上行压力较大，短期内还是看技术性回调。策略上，逢低买入为主。

　　焦炭：

　　早盘，主力j1205合约围绕开盘价2065点窄幅震荡。截至午间收盘，主力合约收于2063点，下跌2点，跌幅0.1%。

　　现货市场方面，昨日，国内主要城市一级冶金焦平均价格为1919元/吨，每吨价格与上一交易日持平，港口方面，天津港焦炭现货一级冶金焦报价2150元，每吨价格较上一交易日持平。同时，全国主要城市螺纹钢价格继续上涨，不同型号螺纹钢涨幅20-24元/吨。

　　早盘，期焦主力j1205合约窄幅震荡，主力持仓减少，成交大幅萎缩，市场交投清淡，多空双方观望氛围浓厚，技术上看，目前主力运行于10日均线之上，短期5日均线有上穿10日均线的趋势，但由于人气低落，午后期焦或继续震荡调整，操作上建议暂时观望，前期多单依托10日均线持有。

　　螺纹钢：

　　早盘rb1205合约维持窄幅震荡，集中在4240-4250之间，最高4255，最低4242，报收于4250。

　　从盘面看，rb1205合约在昨日高点附近，即4255一线承压相对较大，今日市场分歧比较明显，或将持续对该线的压力进行确认和争夺，不排除短线在4255附近承压回调的可能，但现货市场成交逐步回升，市场价格也普遍上扬，对后市相对乐观，预期随着需求的回暖，市场价格向下的空间和时间均有限。操作上，可依托4200附近试多为主，远月合约存在建立长线多单的机会。

　　有色金属：

　　今日早盘国内沪铜期价小幅低开，随之下行，但稍后止住跌势，小幅反弹后现窄幅震荡行情，盘中一度出现跳水行情，但其后收回跌幅，围绕60300一线震荡整理。短期宏观面利好刺激逐步消退，而国内铜库存高企需求疲软，基本面的压力依然很大。与昨日相比，交投活跃。现货市场1#铜价格出现小幅下调。

　　截止午市收盘，沪铜1205收于60250元/吨下跌0.40%。

　　经济基本面：惠誉周三将希腊的长期外币及本币发行人违约评级(IDR)从“CCC”下调至“C”，并确认其短期外币评级为C。惠誉认为，希腊计划中的债务互换如果完成，就将构成“有限违约”，因此将该国主权IDR从“CCC”下调至“C”，意味着近期内很有可能违约。美国房地产经纪商协会(NAR)发布的1月二手房销售报告显示，1月的销量环比增长4.3%，而库存量跌至近7年来最低点。价格下降、反常的温暖天气和美国经济改善推动了二手房需求上涨。NAR指出，1月经季调并年化的二手房销量为457万幢。这一数字低于接受汤森路透集团调查的经济学家平均预期的470万幢。美国全部四个大区的二手房销量均环比上涨，其中西部大幅攀升8.8%。另外，根据伦敦Markit经济公司的调查，2月份，欧元区综合PMI降至49.7，1月份为50.4。此前接受机构调查的多数分析师都预计，2月份欧元区综合PMI将出现增长，从前一个月的50.4升至50.5。超过50意味着经济活动扩张，反之则指向萎缩。

　　库存方面，LME铜库存减少300吨，至305725吨。

　　操作上，沪铜1205日内波段操作。