京华山一：建业地产建议买入 目标价3.9港元

　　新浪财经讯 2月23日消息，京华山一发表研究报告，给予建业地产(00832-HK)“买入”评级，目标价3.90元。

　　报告指出，随着政府加大对刚性购房者的支持力度，建业地产正步入有利状态。河南省刚性需求市场庞大，受调控政策的影响相对较轻。该省126 个城市中，目前只有一个实施限购令。建业2011年表现出众，实现81亿元人民币的销售额，较原定目标高出11%。

　　根据各部分估值总和法，该股于2012年底的资产净值应为每股6.49港元。报告预测2011 至2013 年核心盈利(不计重估收益)及核心每股盈利每年复合增长41%及37%，意味2012 年市盈率及市帐率分别为3.3倍及0.6倍。因此，报告首次给予该股买入评级，目标价定为3.90港元(较每股资产净值折让40%)，距现价有107%的升值空间。