公司利润大增促标普500指数市盈率下降

　　新浪财经讯 北京时间2月23日晚间消息，标普500指数成分股公司的利润增长速度高于该指数本身的涨幅，这使得虽然标普500指数与去年触及的高点相比只有6个点的差距，但与2011年4月份见顶时相比，该指数的价格收益比率(即市盈率)却比当时低了9%。

　　在昨天的股市交易中，标普500指数下跌0.3%，报收于1357.66点，部分削减了自去年10月份以来的涨幅。据彭博社编纂的数据显示，自去年10月份以来，标普500指数的涨幅已经令股票价值增加了3.2万亿美元以上。数据显示，与1363.61点的2011年高点相比，标普500指数下跌了0.4%；而与此同时，公司利润的增长则已经将该指数的价格收益比率从2011年4月份的15.4倍推低至14倍。

　　与20世纪40年代以来任何的后衰退时期相比，当前的经济增长速度都要更加缓慢一些。在这种形势下，虽然过去三年时间里美国股市已经翻了一番，但投资者仍旧不愿为公司利润支付更高的价格。在今年1月份，标普500指数的表现创下15年以来的同期最好水平；而与此同时，纽约证券交易所(微博)(NYSE)的股票成交量下降至自1999年以来的最低水平，投资者向投资级债券基金投入的资金则创下历史最高水平。

　　佛罗里达州圣彼得堡投资公司Raymond James & Associates的首席投资策略师杰弗里-索特(Jeffrey Saut)曾在2月21日接受采访时称：“整个世界对美国股市的投资严重不足。从公共部门来看，无论是希腊也好，葡萄牙也好，还是不和睦的各国政府也好，都在用这些负面因素(对美国股市)展开连番轰炸。与此同时，零售投资者则正处于冻结状态。”

　　标普500指数成分股公司的利润已经连续12个季度超出分析师预期。彭博社编纂的数据显示，追踪该指数成分股公司的分析师预计，今年这些公司的平均每股收益将会上涨至每股104.27美元，创下历史最高水平。这意味着，标普500指数成分股公司的利润自2009年以来已经增长了69%，而同期该指数的涨幅则仅为22%。与去年相比，在线旅游网站Priceline(PCLN)、万事达卡(MA)和美国第三大烟草制造商Lorillard Inc(LO)等公司的利润预计都将增长9.6%。

　　自去年10月3日触及年内低点以来，标普500指数已经回弹了24%，其14倍的价格收益比率接近于去年的平均值。据彭博社数据显示，标普500指数价格收益比率连续低于16.4倍的50年平均值的时长已经创下自1973年以来维持13年以来的最高水平。

　　在2011年中，标普500指数的估值曾最高下滑37%，原因是受到标准普尔剥夺美国“AAA”主权信用评级、美国总统巴拉克-奥巴马(Barack Obama)与国会之间的赤字削减谈判僵局以及欧洲被迫援救希腊等因素的影响。虽然欧洲央行推出了向银行提供三年期无限制贷款的计划，且美联储承诺将至少在2014年底以前将基准利率维持在极低水平，但都未能对投资者信心形成足够的支撑。(文武/编译)