PIMCO首席执行官：投资者应减持风险部位

　　新浪财经讯 北京时间2月23日凌晨消息，太平洋投资管理公司(PIMCO)首席执行官兼联席首席投资官穆罕默德-埃尔-埃利安(Mohamed El-Erian)周三称，投资者对希腊债券交换协议感到怀疑是合理的，并建议投资者应相应地降低自己的风险安排。

　　埃尔-埃利安指出，希腊的问题是最高层次的地缘政治风险之一，市场必须对此作出应对——其他最高层次的地缘政治风险则在伊朗和叙利亚。他表示，希腊问题可能会带来急剧而迅速的破坏。

　　埃尔-埃利安在谈及本周早些时候宣布达成的希腊债券交换协议时表示：“市场认为这项协议是一个步骤，但并非一个足够大的步骤，这种想法是非常合理的。从根本上来说，希腊将不得不找到一条恢复增长和竞争力的道路。如果不能做到这一点，那么私人资本就不会进入该国市场；而如果私人资本不进入希腊市场，那么该国经济就无法获得所需的‘氧气’。”

　　根据这项债券交换协议，债权人很可能将损失70%的本金，此外票息利率也将被下调。埃尔-埃利安称，这项协议面临着“履行风险”。只有通过欧洲央行、欧盟委员会和国际货币基金组织(微博)(IMF)这所谓“三驾马车”的批准，这项协议才能真正被付诸实施。

　　希腊面临着债务负担在GDP总额中所占比例超过120%的压力，已经被迫采取了严厉的财政紧缩措施，以此作为获得国际援助的条件。但这样做的结果是，希腊面临着经济增长受阻的风险，而经济恢复增长是该国未来偿还债务的必要条件。许多经济学家都认为，希腊最终将会退出欧元区，因此将不会再受欧元区限制性规定的约束。

　　从全球层面上来看，埃尔-埃利安指出，希腊危机蔓延的风险再加上伊朗和叙利亚能源供应可能中断的风险，这些因素都对全球经济造成了更大的威胁。他指出，如果这些状况中的任何一种升级，那么各大央行作出回应的能力就将受到限制，原因是在2008年的金融危机过后，各大央行的资产负债表规模都已大幅增长，同时还都已采取了零利率政策。

　　埃尔-埃利安特别指出，美国经济在某种程度上更加有可能受到信贷市场崩溃等事件的影响，原因是与2008年9月份雷曼兄弟破产时相比，当前美国经济的状况比那时更加疲弱。(金良/编译)