技术前瞻：标普近期风险仍然向上

　　这是Capital Essence对2012年2月24日(周五)的市场技术分析。

　　戴尔等公司财报令人失望推动周四美国早盘走低，但随着超预期经济数据的公布，市场在午盘前成功止跌回升。当日道琼斯工业平均指数上涨46.02点，收于12984.69点，涨幅0.36%。标普500上涨5.80点，收于1363.46点，涨幅0.43%。纳斯达克综合指数上涨23.81点，收于2956.98点，涨幅0.81%。被广泛视为市场恐慌情绪最佳衡量指标的芝加哥期权交易所波动率指数(VIX)下降7.64%，收于16.80点。

　　大宗商品周四延续近期走势。尽管上周163万桶的原油库存数据大于预期，但油价仍扩大涨势，收盘上涨1.4%至每桶107.89美元，创下数月来的新高。白银价格上涨3.7%至每盎司35.53美元。黄金上涨0.8%，收于每盎司1786.30美元。结果PowerShares DB Commodity Index Tracking(DBC)上涨0.31%至29.50美元。下图为DBC最新日线图，该ETF近日强劲上涨，走势为人瞩目。

　　下图来自于我们的“美国市场ETF交易地图”，显示了DBC和标普500指数的近期技术形态。如图所示，绿色价格柱状图表示市场短期趋势看涨，红色表示市场短期趋势看跌，黄色则表示市场短期趋势看平。此外淡蓝色带表示短期交易区间。向上突破这一区间意味着超买(红色色带所示)，向下跌破这一区间意味着超卖(墨绿色带所示)。

　　如上图所示，我们的“美国市场ETF交易地图”从2012年1月12日开始看涨DBC。在周二从所谓的看涨三角形态突破之后，DBC一直在中期上涨行情下迅速走高。看涨三角形态是DBC在1月份上攻后的消化阶段。

　　DBC的资金流向指标接近数月高点确认了我们的看涨判断。因此我们认为本轮上攻可将DBC带至下一阻力位，即2011年8月高点30.26美元。不过买家须知，在近期上涨后DBC已突破短期交易区间进入极端超买领域，因此在上攻的当前阶段，我们不应持仓过重。

　　28.81美元附近的突破位是DBC的支撑所在。不打破这一支撑的回调是看涨的，应视为买入机会。尽管眼下看似不可能，但收盘跌破这一位置将破坏近期的看涨态势触发一轮下跌，目标为28美元附近的移动平均线。

　　从我们的“美国市场ETF交易地图”来看，标普500指数近期技术面仍为“中性”。目前的市场气候以交易者激进、市场波动性不大但逐渐加强为特点，这在历史上都是股市的利好。总的交易信心意味着交易者预期高回报而愿意承担更多风险。我们的系统建议超配股票，但同时指出近期风险为下跌。交易者应寻找连续下跌作为确认。至于货币，我们的系统仍然看跌美元和日元。对于大宗商品则仍是看涨，建议买入黄金和原油。

　　如上图所示，随着市场消化掉超买状态，标普周四继续在关键阻力位1370点下方横向运行。资金流向指标从零线上方走低，意味着虽然对股票的净需求为正，但买压一直在缓和。不过要是多头成功将价格推至1370点之上，这一状况或将改变。这意味着持续突破1370点将触发大规模轧空行情。

　　此外，尽管标普去年末至今已上涨20%多，但总的交易信心仍然是“极度”看涨。如今华尔街分析师预计标普500成份股公司今年的每股收益平均为105美元。如果适用15倍的正常市盈率，那么今年的目标价可达1575点。

　　当然，这一预期未来还会随着形势的变化而变化。但只要经济数据支持看涨，那么近期风险仍为向上。目前位于1344点的粉色带下沿是标普的支撑所在，从过去两个月的走势来看，向该支撑的回调是很好的买入机会。阻力位在1370点，该位置与标普在2011年5月创下的牛市高点大致重合。持续突破这一位置或触发市场向1389点附近的交易区间顶部阻力的加速前进。

　　总结：标普正处于可持续三五日的短期整理阶段。指数面对极端超买状态守住近期大部分涨幅这一事实说明，近期风险仍为向上。这就增加了市场一旦消化掉超买状态后标普突破新高的可能性。因此，未来数日市场尝试上攻是不足为奇的。

　　(本文作者：Michelle Mai)