百盛跌1.46% 交银国际维持中性评级
http://msn.finance.sina.com.cn 2012-02-27 10:59 来源: 新浪财经
新浪财经讯 2月27日消息，百盛(03368-HK)跌1.46%至9.45港元，成交额2768万港元。交银国际维持该股中性投资评级，目标价8.6港元，将FY12/13E 的每股盈利下调3%/ 4%，主要反映同店销售增长假设从10%/14%下调至7%/ 11%，而我们相信潜在收购可为公司股价提供支持，原因是根据我们的粗略估计，FY12/13E 每股盈利复合利增长率将从13%提高到17%(但仍低于同业的19%)。
交银称，百盛公布FY11 纯利增长13%，符合我们的预测(较市场预期低3%)，主要是由于收入增长了14%及净融资收入出现变动，但部分由经营利润率下降所抵销。虽然管理层将其FY12E 同店销售增长预测从12/13%降低至中高单位数字增长，2012年6月潜在收购4 家自营店，有望纾缓盈利增长前景的忧虑。