一轮牛市或已浮出水面 狩猎两会行情(附股)

　　两会召开在即，从过往的经验看，两会期间，大盘上涨的概率要远大于下跌的概率。从目前大盘的走势来看，这轮反弹行情继续向纵深发展是大概率事件。因此，建议投资者积极持股，并紧扣“两会”热点，提前埋伏相关受益板块，继续扩大自己的收益。不过，随着股指越来越接近上方高度套牢区，投资者也应保持一定的谨慎，一旦出现冲高回落迹象，需降低一定的仓位，做到进退自如。

　　截至上周五，沪深两市已经双双站上了半年线这一牛熊分界线，预示着市场主动权已经被多头牢牢掌握。且两市成交量都重返千亿元以上，表明场外增量资金在积极入场。

　　这轮行情是反弹还是反转，市场颇有争议。悲观者认为大盘目前并不具备大幅反弹的条件，2500点上方套牢盘规模巨大，被视为禁区；而乐观者则表示，一系列利好政策的累积效应还在发酵，欧美股市的强劲表现也为A股创造了良好的外部环境。随着两会的召开，预计将有更多利好政策(如楼市调控的适当放松，一系列新兴产业“十二五”规划的密集出台等)陆续出台，从而刺激大盘继续走高，目前大盘已经具备了反转的条件。

　　一轮牛市或已浮出水面

　　大势判断▶▶

　　随着两会的临近，投资者对“两会行情”的期待，在大盘持续反弹的背景下更为热切。由于沪深两市在上周纷纷站上了半年线这一牛熊分界线，英大证券研究所所长李大霄就指出，一轮牛市行情已经逐步浮出水面。

　　推动这轮股市反弹的核心动力，是一系列利好政策的累积效应。从货币政策上看，随着央行的降存准，货币政策从以防通胀转向稳增长，对于A股市场将起到正面的、积极的影响；从楼市调控政策来看，已经出现了“松动”迹象(尽管各地都纷纷否认)；从资本市场制度建设上看，郭氏新政以来推出的一系列改革措施，如改善上市公司的治理、提升上市公司的质量、强制上市公司分红、推动社保资金入市、修改收购办法鼓励大股东增持、降低新基金成立的募集门槛等举措，都使得资本市场的机制逐步趋于完善，有利于市场的健康发展。

　　而随着两会的临近，政策层面更多的热点还在酝酿、发酵。近期以来多个新兴产业的“十二五”发展规划纷纷出台，国务院发布《关于积极稳妥推进户籍管理制度改革的通知》，商务部积极部署刺激出口，多部委酝酿刺激消费新政等举措，预示着今年的“两会”热点众多，这也将给股市继续反弹创造良好的政策环境。

　　从历史经验来看，两会期间涨多跌少，也让投资者更有信心做多“两会行情”。据统计，在1995—2011年的17年“两会”期间，股市出现上涨的有12次，比例高达70%。而从两会过后市场的持续性来看，市场上涨概率仍然达到了60%。值得一提的是，由于今年还是“换届”之年，而从历史上换届的年份来看，两会行情表现得更加突出，比如2007年两会期间股市上涨3.49%，2月份上涨3.4%，3月份大涨10.51%；2002年两会期间股市大涨7.88%，2月份股市上涨2.21%，3月份也有5.59%的上涨；而1997年两会前的2月份股市上涨7.8%，3月份更是暴涨18.7%。

　　而从近期市场表现来看，全球资本市场都呈现牛市特征，A股一路过关斩将走出一波逼空行情，使得投资者对今年两会行情更为乐观。

　　香港股神曹仁超就指出，A股去年12月已见底，今年A股都将进入牛市二期的慢牛行情。牛市一期的特征是市场在忧虑中上升，牛市二期的特征是市场在争论中上升。“内地央行从去年11月开始下调存款准备金率，是明确的‘放水’信号，流动性将逐渐宽松，A股底部会逐步抬高。3个月后这一趋势会更加明朗。”

　　对于投资者来说，要收获“两会红包”，就要紧扣两会热点，围绕热点提前进行布局。多家券商和市场专业人士都指出，今年两会热点纷呈，而农业、新兴产业、大消费、文化传媒等四大板块无疑将是重中之重，建议投资者围绕这四大板块进行投资。

　　两会“招牌菜”重点关注

　　农业板块▶▶

　　“三农”问题一向就是两会热议的话题，特别是近几年以来，在“以工哺农”的倾斜策略推动下，中国农业的发展处于前所未有的发展黄金期。前不久，中央一号文件出台，今年的一号文件聚焦在农业科技(2011年一号文件聚焦农田水利建设)。按照惯例，两会期间，围绕如何落实一号文件，将有一系列利好政策的出台。统计数据显示，2003年，中央财政对三农的支出只有2000多亿，但到了2011年，这一数据就突破了1万亿，如果算上地方财政对三农的投入，这一数字更是高达25000亿元以上，这些资金主要包括农村水利建设和农业补贴等方面。

　　爱建证券农林牧渔行业分析师吴正武指出，农业目前依然是我国经济发展的薄弱环节，农业科技力量的不足和农业基础设施的不完善，成为制约我国农业发展的软肋，因此，加大这些环节的投入，对于解决三农问题可谓势在必行。加大农业投入，不但能提高农民的生产积极性，保障国家粮食安全，同时还能提高农民收入，从而促进农村消费能力增长，拉动内需增长。国家持续加大农业科技和农田水利建设，对资本市场相关板块构成长期利好。

　　从A股的历史数据看，每年的两会行情，农业板块最为“靠谱”。即便是行业表现较差的年份，农业指数2月份都能跑赢沪深300。申银万国赵金厚分析指出，从2004年以来，农业板块在2月份获得超额收益的概率是100%。因此，今年的两会行情，农业板块依然存在交易性机会。

　　今年一号文件聚焦农业科技，吴正武指出，相对其他农业子行业，种业股具有最正宗的农业科技概念，是上游科技含量最高、政策属性最强的行业，在市场炒作中处于首当其冲的地位，因此也最容易成为市场资金关注的焦点。平安证券研究员王华也表示，种业发展关系到农业稳定和国家粮食安全，国家对其支持已上升至国家战略层面，考虑到目前种业的国际竞争态势，预期种业政策支持力度将持续加大。由于我国在杂交水稻和杂交玉米两大领域处于较为领先的水平，且玉米和水稻在我国粮食安全方面扮演着关键先生的角色，有望成为国家优势扶持对象。

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　　建议关注生产玉米种子的登海种业、敦煌种业、万向德农等，生产水稻种子的隆平高科、丰乐种业、神农大丰等。

　　此外，农田水利建设有望继续加大投入，相关的上市公司如三峡水利、安徽水利、大禹节水、青龙管业等与农田水利建设密切相关的个股，也有望再度活跃。

　　超级黑马集中营前景广阔

　　新兴产业▶▶

　　大力发展战略性新兴产业，早在两年前就已经上升到国家战略。随着CPI的回落和楼市调控政策成效渐显，我国的经济重心，已经逐步从抗通胀转换到保增长、调结构上。由于战略性新兴产业在推动产业升级，提升产业竞争力方面的重要作用，近期以来，一系列新兴产业“十二五”发展规划陆续出台，新兴产业的发展呈现快马加鞭的景象。可预期的是，战略性新兴产业仍然有望成为今年两会的焦点。

　　2月中旬，工信部发布《物联网“十二五”发展规划》，描绘出未来5年乃至2020年之前我国物联网产业发展的路线图。2月24日，《太阳能光伏产业“十二五”发展规划出台》，明确提出“十二五”期间我国发展光伏产业的五大任务。同一天，工信部还发布《电子信息制造业“十二五”发展规划》，规划要求，“十二五”期间，产业销售收入年均增速保持在10%左右，2015年超过10万亿元；工业增加值年均增长超过12%；电子信息制造业中的战略性新兴领域销售收入年均增长25%……市场预期，两会期间，更多的细分行业“十二五”发展规划将陆续出台，从而刺激相关板块上市公司走出轮动行情。

　　“未来5年，我国工业发展的着力点不在于追求更高的增速，而在于正确处理好增长速度与结构、质量、效益、环境保护等的重大关系，改善和提升产业整体素质，着力提高技术创新能力、国际竞争力和可持续发展能力。”2月20日，工信部网站挂出29篇工业转型升级规划系列解读。

　　国家从政策、资金方面大力扶持新兴产业的发展，而作为行业领头羊的上市公司，则必然会成为扶持的重点。“一个高速发展且潜力巨大的产业，必将产生一批超级黑马。可以说，新兴产业将成为股市超级黑马的集中营。”东海证券分析师邹峰告诉记者。

　　在新兴产业中，下一代信息技术(含物联网、集成电路、LED显示等)、新材料、新能源、节能环保、高端装备制造、新能源汽车等细分领域，都蕴含着巨大的投资机会。

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　　华泰证券分析师马仁敏建议投资者，要关注那些真正掌握着核心技术，在各自行业领域拥有话语权的公司进行投资。如触摸屏、OLED显示领域的深天马A、超声电子等， LED芯片制造与封装领域的士兰微、鸿利光电等。

　　朝阳行业地方中央齐唱多

　　文化传媒产业▶▶

　　在近期的地方两会上，各地对文化产业的关注度空前提高，发展文化产业成为地方工作的新亮点。不难看出，从中央到地方，中国的决策层将焦点瞄准文化体制改革，以期激发经济活力。在全国两会召开前夕，《国家“十二五”时期文化改革发展规划纲要》出台，这也注定了在全国两会上，文化产业必然也将成为高度关注的热点话题，给文化传媒行业带来更多遐想空间。

　　不过，由于缺乏实质性政策的落实跟进，资本市场的炒作在今年初以来一度告一段落。随着《国家“十二五”时期文化改革发展规划纲要》出台及文化体制改革工作会议召开，政策面再度激活文化传媒板块，由于市场预期两会期间将有更多利好政策出台，文化传媒板块有望启动新一轮行情有望。

　　上周以来，文化传媒板块已经开始二次发力，迪威视讯连续3个涨停，并带动了有“视讯”字眼的个股群起而攻之，佳创视讯连续2涨停，天威视讯、佳讯飞鸿也持续走强，板块联动效应初步显现。此外，文化传媒板块的炒作已由新媒体向传统媒体蔓延，华谊嘉兴的连续涨停，把市场注意力吸引到传统媒体上。

　　民生证券发布分析报告指出，“十二五”期间文化产业发展将聚焦于三方面：构建现代文化产业体系、培育现代文化市场及鼓励文化企业走出去三个方面对应三条投资主线。两会期间，预计相关具体政策都将深入讨论并陆续出台，并对相关个股带来利好。

　　宏源证券分析师张泽京认为，2011年四季度大盘下跌8%，而传媒上涨6%，涨幅在各行业中排第一。随着年报预披露，建议超配年报业绩较好且好于市场预期、估值低的平面媒体和广播电视企业，如中南传媒；回避业绩可能低于预期、高估值的公司。

　　重点关注股票：

　　建议关注新闻出版业的国有骨干龙头企业，如中南传媒；具有突出制作实力的影视行业的龙头民营企业，如光线传媒、华策影视、华谊兄弟；广告与整合营销行业的领先上市公司，如省广股份、蓝色光标；视频传输以及设备领域的优势企业，如百视通、数码视讯等。

　　提振内需利好不断

　　大消费板块▶▶

　　扩大内需，改善民生，不但是经济发展的需要，也是提高居民生活幸福指数的着力点。2012年，在外需环境严峻、投资高增长不可持续的情况下，提振消费仍是各地扩大内需和实现经济增长的重要抓手。在地方两会上，如何拉动消费，就已经成为各地热议的话题。业内人士指出，新的促进消费政策，改善消费环境等扩大消费的话题，将成为全国两会上的关键词之一，特别是家电新一轮刺激政策、旅游产业发展、公务车消费等领域，有望成为政策眷顾的重点。

　　“目前，我们站在新一轮家电刺激政策的起点，预计从第二季度开始将陆续有新的家电消费刺激政策推出。”中金公司家电行业研究员郭海燕指出，这将使得家电板块再度受益。受这一市场预期提振，近期以来，以海信电器为首的家电板块整体涨势喜人。国信证券发布报告认为，随着新一轮家电刺激政策酝酿出台，后期行业将逐步迎来积极因素，包括内外销利润率上升、小幅补充库存以及零售数据的逐步好转。以空调为例，1月份空调行业出货量已经有好于预期表现，预期行业有进一步的估值修复空间。推荐海信电器、美的电器、青岛海尔和格力电器等。

　　另一大扩大内需的发力点是旅游。随着生活水平的进一步提升，旅游需求愈来愈强烈，给旅游产业的长期健康发展奠定了基础。前不久，人民银行、发展改革委、旅游局、银监会、证监会、保监会、外汇局等七部委发布了《关于金融支持旅游业加快发展的若干意见》，主要内容有：加强对旅游业的信贷支持；支持旅游企业上市和再融资；进一步加强债券市场对旅游企业的支持力度；鼓励社会资本参与旅游业等。这一政策对旅游板块而言，无疑是一重大利好。

　　国信证券旅游行业分析师曾光指出，虽然旅游板块目前相对估值仍偏高，但预期在扩内需背景下行业也将迎来更多的政策利好，这将成为板块短期重要看点；海通证券分析师林周勇表示，自从国务院将旅游产业提升至“战略性支柱产业”以来，扶持旅游业的政策迭出，预计两会期间将有进一步的动作，旅游行业后续仍将面临较为宽松的政策环境。

　　此外，公务用车一直都是两会代表关注的热点话题。2月24日晚间，工信部发布《2012年度党政机关公务用车选用车型目录(征求意见稿)》，意见征求截止日期3月9日。

　　重点关注股票：

　　建议稳健型投资者买入业绩增长明确、估值合理的品种，如ST张家界、中国国旅、峨眉山A等；进取型投资者可继续重点关注业绩弹性较大的公司，如三特索道、西藏旅游等。

　　意见稿显示，选用车型皆为清一色国产车，涉及的公司有江淮汽车、比亚迪、东风汽车、广州汽车集团、奇瑞汽车、上海汽车、天津一汽夏利、浙江吉利等。鉴于公务用车庞大的市场需求，一旦这一政策落实，将对上述公司(绝大部分都是上市公司)构成重大利好。

　　南方日报记者 田志明