油价飙升PX再拾涨势 PTA走势仍要关注下游需求

　　本周PTA主力合约1205以横盘震荡为主，在9000点下方，多空双方激烈争夺，周四1205合约盘中增仓达到11万手，盘中成交量大幅上升，周五攀至9000点受阻后回落，以十字星收尾，多空势均力敌。截至周五，本周PTA1205合约较前一周上涨32点，涨幅0.36%，尾盘报收于8946点，本周盘中最高触及9076点，最低达8866点，持仓量方面，PTA总持仓较前一周增加1666手至37.6万手，本周成交量较前一周小幅走高，成交43.6万手左右。

　　一周行情分析

　　原油大幅攀升，PX再拾涨势

　　目前中东局势可谓混乱，叙利亚、伊朗等国的动荡不安令金融市场的神经紧绷，本周伊朗宣布切断面向英国和法国的原油出口，交易商对原油供应将会中断的担忧情绪有所增强，且有消息称荷兰，西班牙有部分石油公司已经开始减少对伊朗原油的采购，市场重燃对欧洲原油后期供应的担忧，地缘冲突成为短期推高油价的主要因素。另外，本周油价连续大幅上涨也同样得益于欧洲传来的好消息，希腊等欧元区国家的债务危机成为阻挠油价上行的最主要力量，本周欧元区财长会议上希腊与欧元区其他国家签署了有关第二项援助计划的协议，消息一出提振金融市场风险偏好，欧元汇率盘中触底反弹，国际原油等风险资产延续上涨势头。截至本周五，4月期交割的纽约原油上涨6.17美元，涨幅5.96%，报收于109.77美元/桶，已连续8个交易日上涨，创下两年多来最长的连续上涨纪录，这也是去年5月3日以来的最高收盘价。这是纽约原油连续第三个星期出现上涨，周度涨幅则创下自截至去年12月23日当周以来的最高水平。布伦特原油本周内上涨5.89美元，涨幅4.93%，布伦特原油已经超过2011年5月的高点，创2008年金融危机以来的新高。

　　在原油大幅上涨的背景下，PX价格在本周结束了高位震荡调整的走势，再拾涨势，进入上涨轨迹，本周镇海炼化装置停产检修，PX产能在53万吨/年，为期80天，国内其它PX装置处于满负荷状态，截至本周五，亚洲PX价格上涨40美元至1640美元/吨，欧洲PX价格上涨32美元至1556美元/吨，PX价格的上涨，对PTA成本方面支撑作用增强。

　　2月结算价出台，PTA下游低迷持续

　　本周PTA现货市场上没有太大的转变，国内PTA装置仍以99%的高开工率生产，但利润方面仍处于盈亏平衡点附近，现货价格也变化不大，内盘PTA本周累计上涨10元至8930元/吨，外盘PTA上涨7美元至1187美元/吨。本周PTA各大生产厂商2月份结算价陆续出台，相对于2月初的挂牌价，均有所回落，其中，逸盛石化2月PTA合同结算价执行在9450元/吨，较挂牌价格下调150元/吨。BP珠海、翔鹭石化2月份PTA合同结算价执行在9450元/吨，较挂牌价格下调350元/吨。本周PTA下游聚酯及终端纺织市场仍没有大的起色。聚酯工厂负荷率达到了88.3%，终端纺织行业回升缓慢，织机负荷为65%，且纺织行业对聚酯采购不积极，多以观望态度为主，现在不少聚酯工厂库存又开始增加，对PTA的行情又加重了负担。

　　操作建议：

　　本周PTA期货价格在9000点下方大幅震荡，PTA仍处在上下游多空博弈之下，一方面受到上游原油及PX上涨带来的成本推动，另一方面又受到下游聚酯库存上涨，终端纺织需求低迷的拖累，尽管本周终端纺织企业开工率有所上涨，但开工率上升缓慢，且订单量较少，现货采购商多表现为观望态势，对市场后期仍存忧虑，后期PTA的走势，仍要重点关注下游需求情况，从技术上看，1205合约在上周大幅回落之后，这一周表现为震荡偏弱，周线上已经处于5周线下方，下方第一支撑位可关注10周均线，日线上看，上方9000点位置压力较大，目前操作上建议前期空头继续持有。

　　东亚期货