国都证券基金仓位监测周报

国都证券有限责任公司 肖世俊


　　1、 偏股型基金整体:平均仓位小幅上升,超半数基金主动加仓,高仓位水平基金数量有所增加。 根据国都证券基金仓位监测模型测算,上周433支开放式偏股型基金(不包括指数型基金)的平均仓位为76.29%,相对前一周上升了1.12个百分点,剔除各类资产市值波动对基金仓位的影响,基金整体主动加仓0.35个百分点(未考虑持有人大规模申购赎回对基金仓位的影响,下同)。上周受央行降低存款准备金率和欧债危机有所缓和的影响,主要股指呈现持续攀升的走势,在这样的背景下,基金进行了小幅主动加仓,一定程度上说明基金对后市的看法较前期有所乐观。

　　从上周基金主动性调仓幅度的分布情况来看,有52%的基金选择了主动加仓,其中51.5%的基金主动加仓幅度在0%~3%之间,还有2只基金的主动加仓幅度在3%~5%之间。与此同时,有48%的基金选择了主动减仓,且主动减仓幅度全部集中在0%~3%之间。与前一周相比,上周主动加仓的基金数量大幅增加,超过了基金总数的一半。同时我们也注意到,除2只基金进行了较为明显的加仓外,其余基金主动加仓和主动减仓的幅度都不大。 从上周末的仓位分布来看,仓位在40%以下的基金数量保持不变,仓位在80%~90%和90%以上的基金数量有所增加,其余仓位区间的基金数量则有所减少。

　　2、按投资类型划分,各类型基金主动加减仓存在差异。 按晨星基金类型划分,上周股票型、激进配臵型、标准混合型以及保守混合型基金的平均仓位分别为81.36%、75.87%、64.92%和24.60%,分别较前一周主动调仓0.44、0.14、0.40和-0.70个百分点。 按WIND投资类型划分,各类型基金的调仓策略也有所不同,普通股票型、偏股混合型、平衡混合型和偏债混合型基金分别主动调仓0.44、0.30、0.12和-0.31个百分点。

　　3、按净资产规模划分,中规模基金主动加仓幅度相对较大。 将基金按最新公布的净资产规模大小排序,我们把基金分为大、中、小规模基金(各占1/3)。上周大规模基金的平均仓位为77.23%,主动加仓0.30个百分点;中规模基金的平均仓位为78.25%,主动加仓0.40个百分点;小规模基金的平均仓位为73.40%,主动加仓0.36个百分点。