中金内银股推荐交行重农行建行及工行

　　新浪财经讯 02月29日消息，中金发表研究报告指出，年初至今，H股银行股指数已上涨16.4%，短期内，银行亮丽的年报和一季报使香港银行股在一季度仍有绝对收益的空间，但估值的进一步修复需要宏观经济基本面的配合。持股H股推荐交行(3328-HK)、重农行(3618-HK)、建行(0939-HK)和工行(1398-HK)。

　　一月份银行业金融机构新增人民币贷款仅为7,381亿元(人民币，下同)，根据华尔街日报报导，二月份前20天，四大行新增贷款仅为700亿，贷款投放进度依然偏慢。

　　中金指，一季度息差基本平稳，但未来信贷供需状况会发生改变，净息差将逐渐下降，尤其是股份制银行净息差有低于预期的风险。

　　而贷款利率的可能单边下调增加了净息差加速下降的风险。一季度信贷需求小幅弱化，但信贷供给受限，新增一般性贷款议价能力未出现明显变化，净息差基本平稳。

　　但该行表示，未来伴随贷款供应改善和需求继续下降，贷款议价能力会逐渐下行，商业银行净息差将逐渐下降，特别是股份制银行。

　　中金认为，2012年净息差最大的不确定性是贷款利率是否会单边下降，以降低企业负担，支持经济增长。