东亚期货：下游消费疲软 沪铜难以推涨

　　周二伦铜大幅冲高，欧洲央行周三料将通过三年期再融资操作向银行提供近5000亿元贷款成为推涨的因素，其后美国公布1月耐用品订单及12月房价指数后，低迷的数据使涨幅大幅削减，伦铜收盘报收8565.5美元/吨，日涨幅0.65%。库存方面，下降趋势仍在进行，昨日下降1625吨，至298850吨，釜山、芝加哥、新奥尔良、圣路易岛都在下降之列，注销仓单29.74%，仍保持较高水平。

　　回顾国内，沪铜低开于60880元/吨，开盘后沪铜弱势震荡，临近午盘空头大幅平仓，价格拉升，最高拉升至61050吨，午间收盘沪铜报收60900元/吨，日涨幅0.28%。今日国内铜持仓量增加，交易量维持稳定，国内沪铜相较外盘伦铜的弱势使投资者较为谨慎。国内现货市场上，今日长江现货报价59800-59900元/吨，平水铜贴水450元/吨，升水铜贴水350元/吨。早市沪铜宽幅震荡，尽管目前涨幅有限，但现货铜价已较之前上涨不少，料对下游偏弱消费造成影响。

　　盘面上看，今日铜价低开盘整，沪伦比值的再次下降使国内跟涨意愿不高，保持盘整走势，周线级别看，铜价重新站上五周均线，短期受均线支撑。供需面上，下游消费仍保持低迷，贴水仍在继续，国内“滞涨”还在进行，但国外基金仍保持做多态势，短期伦铜带动国内上涨还没有结束，但国内基差的近低远高仍对铜价上涨相当不利。操作上建议保持观望。

　　以上观点仅供参考，不作为市场参与者入市交易依据。期货有风险，投资须谨慎。

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