一德期货：连盘豆类油脂警惕技术性回调

　　行情回顾

　　今日连盘豆类油脂跳空低开，大豆和豆粕在均线处获得支撑稍有反弹，豆油偏弱。大豆1209收盘4456元，较前一日收盘价下跌7元；豆油1209收盘9394元，较前一日收盘价下跌52元。

　　市场消息

　　据阿姆斯特丹2月28日消息，总部位于汉堡的油籽业刊物油世界周二称，今年全球大豆产量降幅料创7.2%的纪录高位，或1,900万吨，主要归咎于南美关键产区的恶劣天气。油世界在月度报告中称，“根据我方当前预测--2011/12年度全球大豆产量料猛跌1,900万吨，至2.465亿吨--为有史以来最大同比降幅，”该刊物称，2月大豆价格坚挺，提振其他油籽和油粕价格。自2月1日以来，欧洲植物油市场的豆油价格已上涨50欧元，至每吨960欧元，因担忧南美干旱损及作物。油世界表示，中国强劲需求为价格提供额外支撑，今年4-9月中国料进口2,850万吨大豆，较去年同期增加180万吨。分析师相信，中国需求增长将威胁全球供应，引燃食品通胀忧虑。“南美作物欠收将提高全球市场对美国大豆供应的依赖，”油世界称。“我们预计出口转移，将使得3月/8月美国大豆出口同比增加160万吨至1,060万吨，”美国是全球头号大豆出口国，巴西和阿根廷紧随其后。

　　据圣保罗2月28日消息，贸易商和船货调查数据显示，巴西港口拥塞导致船只需等待10-15天才能进行大豆和玉米等谷物装载作业。巴西桑托斯港TGG谷物码头在2月17日公布称，该港口已经恢复大豆，豆粕和玉米装运作业，但装运能力大约为正常水平的一半左右。之前该主要谷物出口港装运一度中断5天。该港口正常运转时，其发运量约占桑托斯港每年散装谷物发运量的一半。

　　操作建议

　　今日豆类油脂早盘跳空低开，粕强油弱，豆粕均线多头排列依然良好；大豆跌破5日均线，但在10日均线处获得支撑，期价震荡反弹；豆油依然最弱，期价已经跌破10日均线，获奖向下寻找支撑。从盘面来看，豆油已显阶段性顶部现象，大豆和豆粕仍处于上升通道之中。策略上，大豆和豆粕前多谨慎持有，豆油多单平仓，规避技术性回调。

　　作者：一德研究院  王辉