宏源期货：股指有望逐步企稳回升

　　要点

　　一、沪深300股指期货走势

　　周四，沪深300指数期货主力IF1203合约开盘2639点，收盘于2639点，下跌13点，跌幅为0.49%，成交量为278974手，持仓量为49181手；IF1204合约、IF1206合约、IF1209合约跌幅分别为0.49%、0.68%、0.84%。四张沪深300指数期货合约总成交量为288436手，总持仓量为60806手，成交持仓比为4.74 。

　　二、沪深300期货价格的影响因素

　　1.现货走势

　　周四，沪深300指数收盘于2633.34，下跌0.8点，跌幅为0.03%。沪深300各板块涨跌互现，300可选 和300信息 涨幅最大，涨幅分别为0.91%、0.57%；300材料和300材料跌幅最大，跌幅分别为0.67%、0.67%。

　　2.全球主要市场表现

　　周四，因银行股跳升且劳工市场数据较好，美国股市温和收高，重回2008年高位。

　　周四，因欧洲央行再次向银行业提供低成本资金帮助拉低部分二线国家国债收益率，欧洲股市收涨。

　　3.消息面

　　住建部政策研究中心副主任王珏林，表示：中央政府早已明确坚持调控的决心，如果一些地方政府仍不吸取前车之鉴，不排除有关部门再度出台文件，强化各地房地产调控政策的执行力度。中央政府2012年房地产调控基调已经非常明确，两会后也不会松动。

　　2012年2月，PMI为51.0%，比上月小幅提升0.5个百分点。这表明 "春节"后企业集中开工，加快生产，采购活动趋于活跃，制造业经济总体继续保持稳定增长，但与往年同期相比，增长幅度较为平缓。

　　在29日进行的招投标中，欧洲央行宣布将向800家欧洲金融机构贷出5295亿欧元的3年期低息贷款，放贷量超过市场此前预期。

　　三、结论及投资建议

　　欧美股市全部上涨，对国内股市影响利多；欧央行释放流动性5295亿欧元，融资规模再超预期；PMI继续回升，高于市场预期，显示国内经济增长强劲；住建部重申房地产调控政策绝不会松动，将继续给房地产股票带来压力；周四，IF1203以震荡下跌为主，上方5日均线压力较为明显；我们认为，股指下跌空间有限，在两会带动下，现货有望出现热点板块，股指或逐步企稳回升，建议投资者逢低(2600左右)做多IF1203合约。

　　宏源期货研究中心

　　研究员    吴守祥  马春阳  刘健  曹自力