东亚期货：棉花盘中震荡 短期或继续回落

　　棉花期货周四连续第二天收低，此前技术性因素促使投资者进行卖盘活动，令市场仍保持守势。洲际交易所(ICE)指标5月棉花合约CTK2收低0.77美分，报每磅89.67美分。盘中波动区间在89.46-91.49美分。

　　今日郑棉1209合约探底回升。开于21810，最高21830，最低21665，收于21780，较上个交易日下跌85元/吨或0.39%。棉花指数持仓日增6562手，成交量为9万多手。

　　现货市场上，3月2日中国棉花价格指数(328)为19601元/吨，下跌5元/吨。3月1日进口棉花价格指数(FCIndex S)为105.44美分/磅，较昨日下跌1.65美分；折1%关税16903元/吨；折滑准税17382元/吨。

　　国内方面，今日国内公布2012年收储预案，确定2012年度棉花临时收储价格为20400元/吨，较2011年度提高600元/吨，提高幅度3%。收储范围仍为13个棉花主产省区，其它产区需纳入收储范围的，经有关部门研究后另行公布。收储棉花为2012年度1-4级仪器化检验细绒棉，如局部地区遭遇严重自然灾害导致大部分棉花等级达不到4级以上的，经有关部门研究后可在受灾地区放宽收购质量标准到5级。整体来说，本次收储价格通过与小麦收储价格计算而来，2012年国家上调粮食最低收购价以后，小麦最低收购价调整为102元/50公斤，折算吨价为2040元/吨，由此棉花的临时收储价为20400元/吨(2040×10)，并没有像2011年度一样加上棉企加工费。此外，收储范围的扩大可能导致更多棉花进入国储，因此在下个年度底部区间被国储限定后，棉价可能上涨的几率更高。由于本年度优质棉大量入储，国内市场高级棉稀缺，在进口配额有限情况下，可能会出现哄抢高级棉情况，这可能会引发棉价上涨。

　　从盘面走势看，今日郑棉1209低开，开盘后出现跳水，最低至21665，在低位震荡后出现上扬，持仓出现增加。棉花在反弹过后，连续收阴，短期可能继续回落。建议昨日多单止损退出。

　　以上观点仅供参考，不作为市场参与者入市交易依据。期货有风险，投资须谨慎。

　　徐舟  TZ000664