券商纷纷看空中信泰富 担忧澳铁矿石项目再增支

　　新浪财经讯 3月3日消息，据港媒报道，澳洲铁矿石项目进展未明朗，特钢及地产业务又持续疲弱，去年业绩稍逊预期的中信泰富(00267)遭多家券商看空今年前景，美银美林更狠削目标价12%。

　　据香港《经济日报》报道，澳洲铁矿石项目进展未明朗，特钢及地产业务又持续疲弱，去年业绩稍逊预期的中信泰富(00267)遭多家券商看空今年前景，美银美林更狠削目标价12%，该股昨最多跌逾4%。

　　估须再投125亿 花旗削盈测

　　最终定于今年试产的澳洲铁矿石项目Sino Iron为业界焦点。中信泰富目前已投入共71亿美元(约553.8亿港元)，但花旗预测要完成项目预计仍需再投入16亿美元(约124.8亿港元)，令该矿总资本开支将达93亿美元(约725.4亿港元)，较其预计的73亿美元大增，故将其盈利预测大削24%至37%。

　　高盛估算，若以每吨生产成本约70美元计，成本每增加10美元，将令其资产净值减16%。美银美林则预期整个项目资本开支将达100亿美元(约780亿港元)，故将资产净值由26.8元调低至23.5元，以反映该矿价值下降。

　　澳矿欠明朗 难成股价催化剂

　　早于06年启动的铁矿石项目一拖再拖，开支亦不断增加，多家券商均对公司未有给予下一步开发成本及时间表感到不满，该矿前景颇不明朗。摩通认为，其后3至 6条生产线的成本及时间表及未来营运成本仍然未清晰，目前将铁矿定为该股的上升潜力，言之过早。瑞银亦称，关注其他生产线是否需要额外资本开支，状况未明或令股价受压。德银更因此调低该项目产能预测25%，2013年每股盈利9%。

　　高盛指，去年下半年宏观因素不明朗加上调控，特钢业务面临挑战，第四季量价下跌10%至20%，虽然今年1至2月钢铁需求趋稳，但全年毛利料下跌，故该行下调其2012年至2014年每股核心盈利预测14%至0%。瑞银则料今年全年核心盈利下跌12%。