3月5日天琪早盘分析摘要

　　【早盘提示】美元走强和沙特供应疑虑消退，原油价格大幅回落，目前商品市场的货币效应减弱，尤其在美元持续走强的情况下，短期主要面临的仍是调整风险，结合基本面逢高卖出仍是首选。

　　【股指今日观点】上周指数连续放量创出反弹新高，市场做多热情积聚升温，中期反弹趋势确立，但短期面临一定的技术面调整压力。建议趋势多单谨慎持有，10日均线止盈。

　　【沪铝今日观点】上周沪铝高开后，一直在16200到16300区间内窄幅震荡。受伦铝走强影响，沪铝成交量和持仓量略有回升，投资者开始入市等待沪铝补涨行情的到来。但是周五伦铝大跌，料今日沪铝或将低开震荡，操作上，短线观望，中长线多单可背靠16100一线，逢低买入。支撑位：16100，压力位：16300。(刘伟)

　　【铅锌、黄金今日观点】QE3预期下降，美元持续反弹，后期可能对黄金及基本金属形成压力，黄金关注1700附近支撑，重点关注欧债及经济及基本面，中期震荡空间1600-1800；国内消费欠佳，铅锌主力合约16000附近震荡为主。(莫国刚)

　　【螺纹钢今日观点】上周螺纹完成从1205合约向1210合约的换月，虽然两个合约均保持上涨，但从持仓量量来看，1205以前期空单立场为主，而1210合约则是主动性买盘进入。从周K线来看，螺纹1210合约本周仍有进一步上涨的可能，建议投资者维持逢低买入的思路。而现货市场方面上周南北三级螺纹价格全面上涨，贸易商询盘问价增多，市场低价位螺纹成交良好，下游采购需求虽有所回暖，但进程较为缓慢。同时，国内矿及铁矿石港口价格上周有所回升，BDI指数连续升高，航运有所恢复，加之铁矿石港口库存本周继续下降，显示出国内钢厂的采购补库也在进行。钢铁行业整体发展水平正在逐步步入春天。建议本周投资者仍可保持逢低买入思路，日内可选5日均线附近作为进仓位置，控制持仓量在50%以下。(史超颖)

　　【棉花今日观点】本月展望：12/13年的收储政策落地，20400元/吨的无限量收购价略低于市场预期，利空期价。加上资金压力，现货棉将出现超卖，价格面临向下调整可能。波段空单进入。

　　【大豆进出口动态】大豆进口关税税率为3%，大豆出口关税为零。海关总署公布的进口数据显示，2010年全年累计进口大豆5480万吨，同比增长28.8%。2011年全年累计进口大豆5264万吨，累计数量同比下降3.9%，累计金额同比上涨18.9%。2011年食用植物油累计进口657万吨，累计数量同比下降4.4%，累计金额同比上涨28.0%。2012年1月共进口大豆461万吨，数量同比下降10.2%，金额同比下降15.4%。(于瑞光)

　　【大豆基本面】南美作物产量下滑导致的美豆出口需求增加继续为美豆上行提供动力，周五CBOT大豆市场延续涨势，连续10个交易日上涨。自1月30日以来，CBOT大豆期货累积涨幅达到12%，继续巩固1300平台的支撑力度，技术上反弹形态完好。业内评估机构普遍认为，南美大豆减产幅度高于美国农业部预估水平，美国农业部本月9日(周五)公布的新月度供需报告受到市场关注。南美大幅减产改变全球大豆供需格局，春季播种前美豆与玉米的面积争夺正在通过价格竞争得到体现。国内豆类市场维持振荡上行局面，但高位分歧加剧，加上现货面配合力度不够，市场跟涨热情受到抑制。产区大豆现货市场维持稳定，国储依旧是市场销售的主渠道，从目前的收储情况看，国产大豆减产幅度可能超过此前预期。沿海豆油、豆粕价格高位振荡，油厂开工率增加，压榨收益继续好转，油厂套保意愿增强。(于瑞光)

　　【连豆今日操作建议】美豆在全球大豆供应大幅减少这个大题材推动下延续反弹走势，美豆出口需求强劲继续吸引买盘入场，技术上多头格局十分明显。连豆高位振荡，获利盘离场及现货需求不佳令期价上行阻力增大。预计今日连豆市场高开振荡，建议投资者保持振荡思路，适量持有大豆趋势型多单。预计今日大豆1209合约上方阻力位4490，下方支撑位4450。(于瑞光)

　　【连豆粕今日操作建议】 南美大豆产量大幅下滑及美豆出口需求转好继续为市场带来反弹动力，在外部市场出现新的利空因素打压前，美豆有望延续振荡上行趋势。国内豆粕市场延续领跑姿态，带领整个豆类市场振荡上行。预计今日连豆粕高开振荡，建议投资者继续持有豆粕趋势型多单，未有持仓者可择机低位买入。预计今日豆粕1209合约上方阻力位3180，下方支撑位3140。(于瑞光)

　　【油脂今日观点】美豆在出口改善、南美产量下修和美国大豆播种面积下降中，短期阿根廷港口罢工，反弹延续；马盘棕榈油受制出口下滑，技术回调。大宗商品回归基本面，走势分化，下周美农报告关注数据指引。三大油脂，1209豆油和棕榈油9500点和8400点附近多单追涨需谨慎。(刘妍)

　　【白糖今日观点】外盘原糖交割结束后，回吐涨幅。期货盘面1月较9月贴水近期收窄。建议1209合约短期以6600点为中轴上行100点震荡日内短线操作为宜，稳健型可关注9月和1月反向套利机会。(刘妍)

　　【PTA今日观点】受中美良好经济数据提振及伊朗紧张局势影响，国际原油期价收高，亚洲PX高位，PX成本高企继续推升PTA价格，但聚酯工厂库存高企，下游需求不佳对PTA期价上行空间。PTA现货小幅上调，受刚性需求补货带动，江浙涤丝产销结构性回升。PTA 1205测试前期高点压力，操作上，依旧逢低买入为主。(李小薇)

　　【连塑日内观点】原油期货周五下跌2%，因围绕沙特阿拉伯石油供应中断的担忧消退。上周线性指数继续上涨，价格重心回暖明显，周K线收阳线。连塑在国际、国内宏观环境利多，成本的支撑和需求复苏的影响下，或将呈现震荡偏强局面。操作上，在连塑如果大幅低开可考虑建立多单。关注下游企业的开工和地膜的需求情况，以及期现价差的变化。(张卫涛)

　　【橡胶与PVC今日观点】1.当下橡胶行业主要矛盾：供应淡季来临且泰国计划收储20万吨橡胶的计划造成供应季节性短缺的预期；这种矛盾决定价格反弹的空间与时间较高较长.2.希腊国债收益逼近1000%，而欧洲LTRO与伯南克不提QE3使得美元反弹，但大宗商品敏感性降低。操作建议，多单谨慎持有。

　　PVC关注原油走高引起的出口变化及烧碱市场力量走弱带来的成本支撑，但未爆发的地产风险及氯碱综合利润高均将困绕PVC价格，操作建议，多单谨慎持有。(刘东丰)

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