东吴期货棉花周报

东吴期货有限公司 王广前


　　郑棉后期趋势

　　上周我们看多郑棉的两个依据分别出炉,但从效果来看,国家2012年棉花临时收储价格的提高对纺织市场提振有限;欧洲第二轮LTRO 操作规模虽大于预期,但此举或许是欧洲央行为债务危机做出的最后一轮贷款行动,市场表现相对谨慎,对欧洲特别是希腊相关担忧仍未能有效缓解,紧接着穆迪将希腊债信评级降至最低水平。同时欧元区1月失业率升至10.7%的记录新高,显示欧洲方面经济状况仍难有起色,纽约欧元已连续三天大幅下挫。另外美联储QE3预期落空之后,美元大幅走强也将进一步打压大宗商品市场。因此世界范围内的货币宽松预期与新年度临时收储价格提高预期的炒作暂时告一段落,而目前内外棉价差处于历史较高水平,郑棉市场将不得不面对低价进口棉花挤压国内市场及纺织下游需求清淡的局面。短期内在市场需求没有好转之前,郑棉市场仍将面临抛压。操作上主力1209合约可沿20日均线附近逢高短空。