一德期货：糖市上下两难 关注郑糖能否突破区间

　　行情回顾

　　今日上午郑糖小幅跳空低开于6611点，开盘后一度短暂下探至6592点，随后返回至6600一线上方窄幅震荡，最高6619点，成交171966手，持仓502542手，增仓12440手，下跌了0.23%，报收于6610点。

　　巴西甘蔗丰产以及印度食糖出口预计增加带来压力，导致隔夜美糖持续疲软，再次大幅下挫，ICE原糖期货11号05合约开于24.96点，最高25.10点，最低24.60点，成交28948手，持仓251416手，下跌了1.12%，报收于24.68点。伦敦LIFFE5月白糖期货下跌5.60美元，报收647.50美元/吨。

　　国际市场

　　Czarnikow：英国老牌咨询机构Czarnikow负责人Toby Cohen表示，考虑到南半球甘蔗生产虽不如人意，但北半球甜菜生产势头良好，产量增加，估计11/12制糖年全球食糖供给过剩量将较前期预测的增长26%，达到770万吨。泰国：尽管泰国国内甘蔗生产加速，但由于巴西食糖产量或达不到预期，自1月份以来泰国食糖升水呈现上涨的趋势。印度：农业部部长Sharad Pawar表示，估计于2011年10月1日开始的当前制糖年印度至少还能出口100万吨食糖，之前政府已经允许出口食糖200万吨，即食糖出口有望在此基础上增长50%。肯尼亚：肯尼亚 Wedco公司表示，公司计划在肯尼亚西部地区建厂用甜菜生产酒精。

　　现货市场

　　今日上午云南现货市场糖价持稳，厂、商报价与昨天基本一致，具体报价如下：

　　昆明：上午昆明市场糖企业集团维持昨天报价不变，采购量大有20-40元的优惠，有中间商报价低至6430-6460元/吨。广通：上午广通、甸尾市场部分商家报价维持6370-6400元/吨，与昨天持平，有制糖企业报价6410元/吨。

　　操作建议

　　目前国内糖市仍处于消费淡季中，生产还在进行，供应压力依然较大。从基本面来看，最新公布的产销数据大多高于上个制糖期，对郑糖有一定的利空影响，但政策性的收储和云南旱灾又为糖市提供了较强的支撑，糖价短期上下两难，预计仍将以区间振荡走势为主。上午郑糖主力1209合约开盘下挫试探了6600一线支撑，随后返回至6600一线上方窄幅震荡。操作上，关注本周四进行的第三次收储及云南旱灾的发展情况，以6600一线为支撑，短线区间交易为主。

　　作者：一德研究院  李晓威