上海中期：豆粕高位回撤 市场面临调整

　　【市场回顾】

　　芝加哥期货交易所(CBOT)大豆市场05合约周二回落，下挫6美分/蒲式耳。

　　今日主力M1209合约开盘3186元/吨，最高价为3194元/吨，最低下探3155元/吨，尾盘收于3158元/吨，较前一交易结算价下挫20点。日内交易量为103万张，持仓量减少至91.8万张。

　　【基本面情况】

　　总部位于德国汉堡的油籽分析机构《油世界》3月6日因南美天气干旱的原因，下调了其对于2012年巴西大豆作物产量的预估，较上次预测下调150万吨，至6800万吨。

　　由于《油世界》认为巴西大豆作物产量将远低于2011年初的7530万吨，所以全球大豆需求或转向美国，另外市场在等待美国农业部周五的月度供需报告，是否会对此做出反应。

　　全国出栏肉猪均价跌至15.31元/公斤，去年同期为14.78元/公斤，同比涨3.6%。猪肉价格至25.43元/公斤，去年同期为23.99元/公斤，同比涨6.0%。仔猪均价36.67元/公斤，同比涨37.1%。母猪1745元/头，同比涨9.9% 。全国猪料比价为5.28:1，猪粮比价6.99:1，同比下跌3.6%、4.0%。自繁自养出栏头均盈利324元。

　　【市场分析】

　　豆粕今日第三节交易开始后，盘面不断下挫，全天大跌20点，市场上扬信心开始动摇，但是笔者建议在美盘没有根本转势的背景下，尚不可贸然长线做空豆粕。

　　【操作建议】

　　今日豆粕上扬信心开始动摇，未来行情或会面临回调的风险，但做空豆粕仍需要等待，建议暂时观望为好。

　　(上海中期期货研究所农产品小组)