中原期货：美豆冲高回落 连豆继续回落调整

　　刘四奎                                          

　　【行情概述】

　　美盘方面：CBOT大豆期货周三收低，因玉米和小麦在本周稍后美国农业部(USDA)月度作物报告公布前受技术及基金卖盘推动下跌，大豆跟随走势。美豆5月合约低收1326.6，较上个交易日下跌8.4，跌幅0.63%；5月美豆粕3645，下跌1.4，跌幅0.38%；美豆油5月收盘52.98，下跌0.3，跌幅0.56%。

　　BADI周三连续第10个交易日上涨，巴拿马型船舶费率上涨带来推动，且较小型干散货船运带来支撑。波罗的海乾散货运价指数上升11点或1.4%，至798点。该指数衡量了铁矿石、水泥、谷物、煤炭和化肥等资源的运输费用。

　　连豆方面：昨日，大豆主力1209合约，收于4436元/吨，跌幅0.34%，指数成交量与昨日相比增加，报121320手；持仓量增加，报444018手，日增仓5082手。豆粕主力1209合约，收于3158元/吨，跌幅0.63%。豆油主力1209合约，收于9310元/吨，跌幅0.53%。

　　【基本面情况】

　　现货方面：日北方大豆收购价格整体稳定，个别厂家价格上调，基本维持在3970-4060，上涨幅度为20元/吨左右，油厂加工利润上升，提高油厂收购积极性；散装一级豆油均价为9347元/吨，下跌12元/吨；散装四级豆油均价为9172元/吨，下调了8元/吨；进口毛豆油均价为9039元/吨，持平；豆粕销售平均价格为3228元/吨：其中产区油厂CP43豆粕报价为3199元/吨；全国主要销区市场平均销售价格为3266元/吨。

　　天气方面：巴西马托格罗索州和南马托格罗索州：周四至周六，大多干燥或少量小阵雨，局部雨量稍大。气温接近至高于正常水平。帕拉纳州和南里奥格兰德州：周四至周六，大多干燥或少量小阵雨。阿根廷：周四偶有零星至大范围零星阵雨和雷阵雨，周五和周六零星小阵雨，局部雨量稍大。

　　供需方面：《油世界》因干旱将巴西今年大豆产量预估下调150万吨，至6,800万吨；分析师预计美国农业部周五将公布的3月供需和产量报告将显示美国和全球谷物和大豆期末库存减少，南美玉米和大豆产量下滑。进一步利多豆类，利空谷物；巴西植物油行业协会周一表示，巴西目前正在收割的2011/12年度大豆产量料为6950万吨，低于2月预估的7190万吨，收割进度加快。

　　【投资观点】

　　昨天，欧洲经济数据不佳，隔夜外围股市和大宗商品普跌，周三国内商品多数低开；豆1209震荡收阴线，价格回到前期震荡区间，多单离场观望；豆粕高位回撤，豆油低开震荡。昨晚美豆创新高后回落，周五报告前将震荡调整。关注今晚希腊国债置换结果及USDA周出口销售报告。美豆调整将拖累国内期价继续回落调整，建议短空操作为主。