GMI：希腊债券互换参与率有望达75%

　　重要事件

　　瑞士2月失业率(未季调)为3.4%(前值：3.4%，预估值：3.4%)；瑞士2月失业率(季调后)为3.1%(前值：3.1%，预估值：3.1%)，均与预期持平。另瑞士2月份外汇储备2250亿瑞郎，前值为2272亿瑞郎。瑞士政府官员表示强劲的瑞郎继续使工业和旅游业承压，但强劲的私人消费抵消了出口的疲软

　　德国拍卖33.12亿欧元2017年2月到期的国债，平均得标率为0.79%，认购倍率1.8，认购资金59.9亿欧元。德国拍卖的5年期债券收益率下降至纪录低点，财政部表示此次国债拍卖非常成功。

　　德国1月工厂订单年率(未季调)为-2.1%(前值：0.0%，预估值：-1.7%)；德国1月工厂订单月率(季调后)为-2.7%(前值：1.7%，预估值：0.6%)。德国1月国内订单季调后月率0.9%，国外订单季调后月率为-5.5%。另德国12月工厂订单月率由1.7%下修至1.6%；12月工厂订单年率由0.0%下修至-0.1%。

　　美国薪资服务提供商ADP发布的2月私营领域就业报告显示，上个月私营就业环比增长21.6万，主要得益于服务业和小型企业的雇佣量增长，21.6万高于市场的普遍预期。与此同时，1月私营就业的环比增量由早先公布的17万上调至17.3万。本周五2月非农就业报告将公布，其中将包含公、私两方面的就业增量数据。经济学家平均预期2月的ADP私营就业环比将增加20.8万，而2月的非农就业将增加21.3万，将略低于1月的24.3万。此外，经济学家普遍预期2月的失业率将维持在8.3%。

　　近日市场继续关注希腊债务互换进展，目前德国安联保险集团已确认接受希腊债券互换，据悉，德国安联保险集团在减计后所持有的希腊债券为3.1亿欧元，2011年年底名义价值为13亿欧元。另希腊养老基金将在PSI计划中进一步置换190亿欧元债券。而德国国有银行巴登伍腾堡邦银行也表示将参与希腊债券互换。但负面消息是希腊6家养老基金仍反对参与债券互换计划，而其它8家养老基金已经同意参与。目前距离协议参与截止日期仅一天之遥。有希腊官员官员称，仍反对债券置换协议的6家养老基金共持有34亿欧元希腊债务。该协议将强迫投资者将所持债务减记约75%。另外8家同意该协议的养老基金共持有30亿欧元希腊债券。希腊称拒绝参与债券置换协议的投资者将不会得到赔付。

　　新西兰央行在3月央行利率决议上宣布维持利率在2.50%不变，在利率声明中纽储行表示考虑到通胀前景，仍然维持利率不变，不过纽元的持续强势损害经济增长，将会降低未来加息的需求，如果纽元的强势将进一步降低通胀预期，甚至可能会减息；同时纽储行将2012年3月GDP增长预期年率下调至1.8%，将2014年3月GDP年率上调至3.1%。另一方面纽储行表示国内经济出现复苏迹象，预计房地产市场也将出现部分复苏，不过金融市场信心仍然脆弱，全球经济前景仍有风险，纽储行预计2012年第二季度CPI季率为0.8%，第四季度季率为0.0%；在2012年第四季度3个月期银行票据利率为3%，2013年第四季度为3.3%

　　日本内阁府公布的官方数据显示，日本2011年第四季度实际GDP较上季萎缩0.6%，经济表现弱于预期。因受累于全球经济放缓，泰国洪灾以及日元升值，这些因素使正从上年强震所致的衰退中复苏的日本经济受到冲击。数据显示，日本第四季度实际GDP初值季率下降0.6%，预期下降0.3.%，前值修正为上升1.7%，初值上升1.4%；年化季率下降2.3%，预期下降1.4%，前值上升5.6%。此外，日本第四季度名义GDP初值季率下降0.8%，前值上升1.2%；年化季率下降3.1%。日本第四季度GDP平减指数年率下降1.6%，前值下降2.0%；12月第三产业活动指数月率上升1.4%，前值下降0.8%。分项数据中，日本第四季度私人消费季率上升0.3%，预期上升0.2%；资本支出季率上升1.9%，预期上升0.9%；住房投资季率下降0.8%。日政府官员表示出口大幅下降是第四季度经济萎缩的主要原因，日元升值和全球放缓及泰国洪灾导致出口下滑；日本经济整体继续上行，预计经济将保持温和复苏趋势，但需关注下行风险；此外，第四季度资本支出上升为五个季度来首见。

　　澳大利亚2月就业人数变化为-1.54万(前值：4.63万，预估值：0.5万)，低于预期。澳大利亚2月失业率为5.2%(前值：5.1%，预估值：5.2%)；

　　2月就业参与率为65.2%(前值：65.3%，预估值：65.3%)。澳大利亚2月兼职就业人数减少1.54万，而该国2月全职就业人数没有变化。

　　货币

　　欧元/美元

　　欧元/美元亚市小幅上扬，市场持续关注希腊债务互换计划的进展。欧洲时段，德国安联保险集团宣布接受希腊债券互换，但随即德国1月工业订单数据不及预期，汇价自日内高点1.3164持续回落。美股开盘后，有消息称希腊债务置换的参与率已达58%，IMF表示又有2个成员将参与其中，但希腊方面，仍有6家养老基本明确反对，另一方面，美国2月ADP就业数据继续利好，欧元/美元震荡下行后再次反弹触及1.3164。由于周五有重要非农数据，尾盘汇价以窄幅调整为主。

　　短期盘整，1.3160附近逢高做空，目标价格1.3100，止损价格1.3190。

　　美元/日元

　　周四亚市，日本公布了2011年第四季度GDP等数据，其中，第四季度GDP年率终值为-0.7%，低于预期，名义GDP季率终值为-0.5%，同样低于预期，而日本1月经常帐赤字创历史最高水平，日元进一步承压。另一方面，美元受强劲ADP就业数据推动，致汇价扭转此前颓势。美元/日元震荡上行并再次突破81.00大关。

　　短期盘整，81.50附近逢高做空，目标价格81.00，止损价格81.75。

　　英镑/美元

　　英镑/美元隔夜大跌在100日均线1.5700附近获得支持后轻微反弹，但由于希腊债务互换谈判结果不定，这令汇价面临进一步下行压力。日内英国方面缺乏重要数据支持，而投资者在周五美国非农数据公布前保持谨慎，英镑/美元浮动范围仅限于60点左右。尾盘，汇价调整于1.5730档位。

　　短期盘整，1.5760附近逢高做空，目标价格1.5700，止损价格1.5800。

　　商品期货

　　黄金

　　现货金扭转此前3日的连续跌势，主要由于私人部门就业数据令市场感到振奋，以及有消息称美联储官员正在考虑推出一种新的债券购买计划。周三现货金报收1684.75美元，较上一交易日上涨0.64%。

　　股票

　　日经指数收盘下跌0.64%，报9576.06点。

　　英国FT100

　　收盘上涨0.44%，报5791.41点。

　　德国DAX

　　指数收盘上涨0.57%，报6671.11点。

　　法国CAC

　　指数收盘上涨0.89%，报3392.33点。

　　周二美国股市收高。美国2月份ADP私营就业数据再次证实劳动力市场出现乐观迹象，提振市场情绪。另有报道称美联储正在考虑以新的方式维持低利率政策。另一方面，希腊债务置换也有所进展。截至收盘，道琼斯工业平均指数上涨78.18点，收于12,837.33点，涨幅为0.61%；纳斯达克综合指数上涨25.37点，收于2,935.69点，涨幅为0.87%；标准普尔500指数上涨9.25点，收于1,352.61点，涨幅为0.69%。