白话基金招募之鹏华价值精选股票

　　新浪基金研究中心

　　基金简称

　　鹏华价值精选股票(基金代码：206012)

　　发行日期：

　　2012-03-12~ 2012-04-11

　　基金类型：

　　股票型(高风险)

　　业绩比较基准

　　沪深300指数收益率×90%＋中证综合债指数收益率×10%

　　收益分配原则

　　基金收益每年最多分配6次，每次基金收益分配比例不低于收益分配基准日可供分配利润的20%；没有实质性的分红约定。

　　基金经理

　　程世杰，男，经济学硕士，15年金融证券从业经验。2001年5月加盟鹏华基金，基金管理部总经理，投资决策委员会成员。2005年5月21至2007年4月25日管理封闭式基金基金普华，任期回报256.64%，排名同类5/47；2007年4月20日至今管理鹏华价值优势为股票型基金，任期回报20.30%，同期同类平均9.05%的收益率，排名同类29/85。但其管理的鹏华优质治理股票和鹏华精选成长股票，未能战胜同类平均水平，分别排名71/84和163/169。综合来看程世杰管理公募基金的经验丰富，历史业绩较好，历史选股风格全部为价值风格。

　　王学兵，男，工商管理硕士，11年证券从业经验。2006年5月加盟鹏华基金，第一次管理公募基金。

　　投资方向

　　基金股票资产占基金资产的85%-95%；债券、货币市场工具、权证及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他资产不高于基金资产的15%。主要投资方向为价值型股票。

　　无论从资产配置下限还是业绩比较基准上看，该基金属于股票型基金中的高仓位基金，基金经理程世杰一贯坚持价值投资信念，以价值方向选股为主(过去3年中12个季度全部为价值风格)，其管理的鹏华价值优势在在2011年弱市行情中以全年较高的仓位，仍取得了股票型基金2/217的成绩，体现了程世杰在价值方向股票上比较高的选股能力。

　　基金公司

　　鹏华基金管理有限公司，1998年12月成立。管理规模499.09(亿元)，排名全部基金公司第15位。鹏华旗下的股票型基金最近1年业绩比较出色，3只成立满一年的主动型产品平均收益率排名基金公司前10%，最近3年的平均业绩在全部基金公司中的排名百分位为67.60%，总体业绩良好。

　　托管银行

　　建设银行

　　推荐等级：★★★★

　　无论从资产配置下限还是业绩比较基准上看，该基金属于股票型基金中的高仓位基金，基金经理中程世杰一贯以价值风格选股见长，2011年业绩出色，另一基金经理王学兵为新入行的基金经理；基金公司方面鹏华旗下的股票型总体业绩良好。当前市场的整体估值处于相对的低位，意味着具有较强的安全边际，对愿意将高仓位基金作为资产配置工具的投资者，可能提供了良好的投资时机。近期管理层多次强调坚持价值投资，市场风格也有利于价值风格基金。

　　综合来看，我们积极推荐风险承受能力较高，认同价值投资理念的投资者参与该基金认购，同时投资者应该成分认识到该基金高仓位放弃择时的特点在未来市场波动中带来的高风险特点，以工具型产品来持有该基金，认购后注意对退出时点的自主选择。