吉粮期货：周末利好消息频传 金属反弹远离前低

　　【后市预测】 

　　周末中、美、欧消息均利好金融市场，多头热情被点燃。有色金属期价也在此带动下继续上行。预计LME金属的周五反弹，将带领今日沪期金属整体上行。铜基本面来看，库存继续内增外减，投资者关于中国需求的预期继续落空。而下周将临近近月交割，交割周特征将使得上期所库存继续增加，这无疑对铜价施压。但同时，现货市场，现货商看涨后市，挺价意愿较强，对期价形成支撑。我们预计中期看涨格局不变，短期上行挑战前期上涨趋势线转化的压制。60500一线日内重点关注。整体横盘整理格局未变，现货交投不旺成为压力。操作上建议，多单继续持有。

　　【行情回顾】

　　因希腊成功完成债务互换、美国就业数据强劲以及中国可能进一步放宽货币政策，进而提振铜需求的希望。

　　LME指标期铜合约收涨160美元，或1.9%，报每吨8490美元--为2月21日至今最佳单日表现铜库存减少4000吨，至逾31个月低位的276025吨。COMEX交投活跃5月合约收高6.70美分，或1.8%，报每磅3.8585美元。

　　CU1206小幅高开80点于59690元/吨。受CPI数据提振，沪期铜沿日均线稳步上行，突破5日均线压力后上测30日均线遇压，午后窄幅运行于60200元一线上方，尾盘空头平仓涌入，推升铜价再上高位，突破两根均线压力束缚，高位触60560元/吨，最终主力合约收报60520元/吨，上涨910元/吨，涨幅1.53%。仓量方面，主力合约成交量增加80640手，持仓量增加212手。

　　伦铜周五攀升，进一步远离前期低点。沪铜主力前期跳空缺口也在周五得到完全填补，但日内主力多方获利了结意愿表现明显，三条近日均线产生粘连，支撑性待测。60500一线的压力日内仍将考验，进一步上行观察转换角色的前期上涨趋势线的压制。中期59500-61500震荡区间仍有效。

　　上期所公布当周铜库存增加3294吨至224781吨，除了显示下周交割特质外，消费压力未能缓解，去库存化难以得到实质性改观。

　　【现货市场】

　　现货市场，持货商临近交割依旧拒绝过大贴水报价，报价贴水80元/吨至平水，平水铜成交价格59250-59400元/吨，升水铜成交价格59300-59500元/吨，下游反弹中止步，消费未改善，好铜难现升水状态，供需双方略显拉锯状态。午后持货商对下周交割预期乐观，收窄早间贴水报价，主流在贴水50元/吨-平水，成交价小幅上涨至59400元/吨-59550元/吨，抗跌意愿表现明显，与下游疲弱消费形成对比。

　　【内外要闻】

　　整个周末，宏观面消息较多，多数利好金融市场，点燃多头热情。

　　周五国家统计局发布数据显示，全国居民消费价格总水平同比上涨3.2%。中国CPI进入3时代，市场对流动性放松预期再度升温。

　　市场重点关注的美国非农就业数据亦表现良好。美国劳工部周五发布报告显示，2月份经季节变动调整后的地方政府就业人数增加2000人，为自2011年8月份以来首次增加。另外，州级政府的就业人数则减少了1000人，1月份为增加1.1万人。

　　国际评级机构惠誉公司9日宣布，将希腊长期本外币债券评级从C级下调至RD级，即“限制性违约”。这一降级符合市场预期，因此并未对金融市场造成过多负面影响。

　　基本面来看，国内上月铜产量继续增长，2月精炼铜产量较去年同期增长9.5%至437000。进口方面，2月中国进口未锻造铜及铜材48.5万吨，1-2月累计进口89.9万吨；废铜进口40万吨，1-2月累计进口63万吨。整体进口量没有大幅变动，亦凸显国内市场短期的供应宽松仍将持续。

　　(王雪璐)