午评：有色油脂小幅上涨 郑棉弱势下跌

　　新浪财经讯 周一，国内期市震荡，有色金属等小幅上涨；油脂类品种上周爆发，今日上午高位震荡；郑棉由于印度出口限令取消而弱势下跌。

　　新华社消息，印度商业和工业部长阿南德·夏尔马11日表示，政府已决定取消本月5日出台的棉花出口禁令，并将于12日正式公布。此前出口禁令使得国内外棉花飙升，后由于各方面压力，印度取消出口禁令，郑棉今日开盘下跌。

　　油脂类品种上周突破上涨，今日早盘高位震荡，中粮期货分析师姜波认为，棕榈油1209：上周走势先是3阴后收2阳，周K线为带下影线的光头中阳，周线组合前两周的横盘整理结束，并放量增仓一举突破8440的颈线，后市将进入震荡上扬阶段。马棕油指也配合突破，因供应下滑，且需求增加。操作上，背靠8500大胆买入，任何回调都是买入良机，目标价8950，止损8400。

　　郑棉今日跌到近期平台下沿21500一带，宏源期货认为下一步郑棉以宽幅震荡为主，难有趋势性大行情，前期高点22500与前期整理平台21200是重要的压力为与支撑位。60日均线是多空分水岭。

　　期价站稳6610一线 郑糖短期止跌企稳

　　行情回顾

　　今日上午郑糖主力1209合约小幅跳空的开于6610点，随后一路窄幅震荡，最高6620点，最低6608点，成交116454手，持仓452384手，减仓4112手，下跌了0.05%，报收于6615点。

　　巴西最大的糖产区中南部地区丰产，受全球2011/12榨季食糖供应过剩的打压，ICE原糖期货连续收低，最终ICE 5月原糖期货下跌0.30美分，跌幅1.25%，报收23.66美分/磅。伦敦LIFFE5月白糖期货下跌8.10美元，跌幅逾1.2%，报收625.50美元/吨。

　　国际市场

　　继印度联邦农业部长Sharad Pawar流露有意再增加出口100万吨食糖的意愿后，日前印度食品部已顺势把正在进行中的11-12制糖年印度的食糖产量从先前预期的2,460万吨上调至2,500万吨的水平。巴西港务部门的消息说，由于美国农产品巨头Cargill在ICE糖市3月合约摘牌时接手了大量的原糖，上周巴西港口等待装运食糖的商船数量翻了一倍，从此前一周的12艘增至24艘；港口等待装运的食糖数量也已此前一周的23.86万吨增至37.82万吨，其中31.85万吨将从Santos港出口，3.47万吨将从Maceio港出口，2.5万吨将从Recife港离境。越南蔗糖协会(VSSA)负责人称，平均每年越南走私进口的食糖数量达20-30万吨，使国内食糖面临走私食糖的残酷竞争。美国农业部上调美国2011/12年度糖供应预估。美国农业部月度供需报告显示，糖库存使用比为9.0%，高于上个月的7.7%，不过低于上一市场年度同期的12.7%。

　　现货市场

　　今日上午云南现货市场糖价大体持稳，广西主产区现货报价持稳，中间商反映销量清淡，制糖集团顺价销售。具体报价如下：

　　昆明：上午昆明市场糖企业集团维持昨天报价不变，采购量大有20-40元不等的优惠，有中间商报价低至6420-6430元/吨(仓库价)。 广通：上午广通、甸尾市场有商家报价6350-6400元/吨，有制糖企业报价6410元/吨，与上周五基本持平。南宁：中间商报价6560元/吨，报价持稳，销量清淡。柳州：中间商报价6480元/吨，报价持稳，销量清淡。

　　操作建议

　　目前国内食糖处于生产高峰期加上消费淡季导致现货市场持续承压，国内现货报价仍旧多数持稳。第三次交储热度不高，但6550元/吨的产区托底价给为郑糖提供了坚挺的底部支撑，目前国内各食糖价格稳中有跌。今日上午郑糖主力1209合约站稳6610一线，短线止跌，以6610-6640为参考区间，日内短线交易为主，中线可逢低轻仓建多单。

　　作者：一德研究院  李晓威

　　连盘豆类油脂持仓略减期价高位震荡

　　行情回顾

　　今日连盘豆类油脂高位震荡，期价小幅走低。大豆1209收盘4483元，较前一日收盘价下跌22元；豆油1209收盘9530元，较前一日收盘价下跌46元。

　　市场消息

　　美国农业部(USDA)周五公布的3月供需报告显示，美国2011/12年度大豆产量预估为30.56亿蒲式耳，2月预估为30.56亿蒲式耳。2010/11年度美国大豆产量预估为33.29亿蒲式耳，2009/10年度大豆实际产量为33.59亿蒲式耳。2011/12年度美国大豆年末库存预估为2.75亿蒲式耳，2月预估为2.75亿蒲式耳。2010/11年度美国大豆年末库存预估为2.15亿蒲式耳。2009/10年度实际大豆年末库存为1.51亿蒲式耳。阿根廷2011/12年度大豆产量预估为4650万吨，2月预估为4800万吨，2010/11年度大豆产量预估为4900万吨不变。美国农业部(USDA)周五公布的3月供需报告显示，巴西2011/12年度大豆产量预估为6850万吨，2月预估为7200万吨，2010/11年度巴西大豆产量预估为7550万吨。美国农业部(USDA)周五公布的3月供需报告显示，美国2011/12年度大豆单产预估为每英亩41.5蒲式耳，2月预估为每英亩41.5蒲式耳。美国2010/11年度大豆单产预估为43.5蒲式耳。美国2009/10年度大豆实际单产为每英亩44.0蒲式耳。美国2011/12年度大豆种植面积预估为7500万英亩，2月预估为7500万英亩。美国2010/11年度大豆种植面积预估为7740万英亩。美国2009/10年度实际大豆种植面积为7750万英亩。美国2011/12年度大豆收割面积预估为7360万英亩，2月预估为7360万英亩。美国2010/11年度大豆收割面积预估为7660万英亩。美国2009/10年度实际大豆收割面积为7640万英亩。

　　操作建议

　　美盘豆类受获利了结打压，近月期价走低。豆油上涨，豆粕下跌，因交易商解除做多豆粕做空豆油的价差套利交易。从技术来看美豆上周五留下一根较长上引线，本周关注能否有效突破此引线，若不能则美豆将面临回调走势。国内豆油关注9600点压力位。操作上，建议豆粕多单注意止盈。

　　作者：一德研究院  王辉

　　空头开盘发力 连焦震荡回调

　　早盘，主力j1205合约开于10日均线处，开盘后一路震荡下行，最低跌至2050点略有回升。截至午间收盘，主力合约收于2063点，上涨1点，涨幅0.05%。

　　现货市场方面，周五，国内主要城市一级冶金焦平均价格为1900元/吨，每吨价格与上一交易日下跌12元，港口方面，天津港焦炭现货一级冶金焦报价2150元，每吨价格较上一交易日持平。同时，国内主要城市螺纹钢价格小幅上涨，不同型号螺纹钢价格上涨1-3元/吨。库存方面，上周国内主要港口焦炭库存199.9万吨，微增0.1万吨，其中，天津港156.9万吨，增加1.8万吨；连云港31万吨，减少1万吨；日照港12万吨，减少0.7万吨。

　　早盘，期焦主力j1205合约于10日均线处承压回落，主力持仓放大，成交萎缩，空头增仓明显，技术上看，目前主力于5日均线处获得支撑，期价有所反弹，但期价上方压力较大，操作上，建议以空头思路为主，早盘获利空单可暂时离场，待主力反弹承压后逢高沽空。

　　作者：一德研究院  寇宁

　　4330一线争夺激烈，螺纹高位震荡

　　今日rb1210合约高位震荡，最高4339，最低4318，报收于4318，涨幅0.94%。

　　现货方面，青岛港63.5%印粉1040-1050，持平；天津港61.5%澳矿PB粉990-1000，持平。钢坯(150*150)：Q235唐山3900，+40；天津3820，持平；20MnSi方天津3940，持平。螺纹(HRB400 16-25mm)：天津4380，+50；北京4400，+70；上海4190，持平。海运费：巴西至中国20.355跌0.044；西澳至中国7.823涨0.009；BDI824涨12。

　　2012-3-9当周全国主要城市社会库存：螺纹钢838.83降8.41，线材239.06降5.07，热轧460.54降1，冷轧173.11增2.15。

　　rb1210合约早盘冲高回落，回踩4320一线并暂获支撑，期价企稳反弹，多空双方4330一线争夺激烈。技术上看5日均线上穿10日均线，MACD零轴上方动能柱延长，均线渐呈多头排列之势，上行动力仍在。操作上，多单继续持有，上方压力4350，下方支撑4300。

　　作者：一德研究院  韩业军

　　现货需求支持有限，沪铝横盘震荡

　　本周一国内期市早盘有色金属平开低走。虽然希腊成功完成债务互换、美国就业数据强劲以及中国可能进一步放宽货币政策一系列利好频传，但由于缺乏现货面支持，沪铝平开震荡并未形成突破之势，涨势确立仍需需求提振。

　　截止收盘，沪铝1206收于16290元/吨，下跌0.12%；上海A00铝现货均价15930元/吨，持平。

　　基本面：3月10日凌晨，希腊政府周五宣布启动集体行动条款，强制未自愿参与私营部门债权人债务置换项目的部分债权人接受投资损失，这也使得这一项目的参与率达到了95.7%；另一方面，负责发行针对希腊的信用违约掉期合约的国际掉期和衍生品协会(ISDA)宣布，协会的EMEA信贷衍生品决策委员会已经以一致表决结果确定，希腊债务重组已经构成重组信贷事件，这也意味着希腊国债掉期合约的持有者将会获得保险偿付。美国劳工部上周五公布的数据显示，美国2月非农就业岗位增加22.7万个，预估为增加21.0万个，失业率为8.3%，符合此前预估。中国2月通胀率从1月的4.5%降至3.2%。由于中国是全球最大的基本金属消费国，其经济指标是需求的风向标。

　　库存变化：LME铝库存减少7800吨，至5090525吨；上海期货交易所铝库存上周减少12290吨，至522548吨。

　　操作上，沪铝1206日内交易为主。

　　作者：一德研究院  许  可