上海中期：美豆冲高回落 连豆弱势震荡

　　今日期市：

　　周五美豆主力合约05在美农业部报告的影响下，最高上扬至1355.4美分/蒲式耳，但是冲高回落，形成长上影线之K线，说明其上扬乏力。

　　今日连豆主力合约1209期价开盘于4484元/吨，最高价4598元/吨，最低价4469元/吨，收盘价4482元/吨，较上一交易日结算价，今天下挫7元/吨。大豆主力合约成交量为9.93万张，市场活跃程度较上一交易日大幅减弱。持仓量为23.5万张，今日持仓量增加0.21万张。

　　期市分析：

　　周五美国农业部报告中性偏多，报告出台前的市场预期基本得到落实。利多方面的因素有，全球大豆期末库存下挫至5730万吨；产量下挫至24507万吨；阿根廷产量下挫至4650万吨；巴西下调至6850万吨。故美豆开盘即上扬，但是行至中盘，由于市场担心未来利多题材缺失，因为毕竟美国的数据没有做任何的调整，所以多头在高位斩仓积极，整体盘面冲高回落。

　　受到美盘冲高回落的影响，连豆早盘直接低开运行，全天表现比较疲弱，市场不认同过分的下挫，也不赞赏积极的攀升，从成交量来看，投资者对行情参与的积极性不足，笔者感觉上扬的行情还没有最终完结，但是就目前的技术形态来判断，建议投资者把握逢高抛空的操盘策略为宜。

　　现货市场：

　　3月12日，国内部分港口大豆分销价格是，广州黄埔港3900元/吨；浙江宁波3900元/吨；江苏张家港3900元/吨；山东青岛港4000元/吨；天津3900元/吨；辽宁大连港3900元/吨；上海港3900元/吨。

　　操作策略：

　　市场关注未来对南美干旱，中国需求等利多题材的炒作力度，虽然目前大豆冲高后回落，但是前期利多因素的消化尚需要一定的时间，涨势嘎然而止的概率不大。笔者感觉，如果大豆未来继续攀升的话，其或将进入一个较快速的态势，或者说未来上扬的最后疯狂阶段可能正在逐渐到来。

　　(上海中期期货研究所农产品小组)