美股评论：裙带资本主义成银行害虫温床

　　　导读：MarketWatch专栏作家纳廷(Rex Nutting)撰文指出，目前在美国和欧洲，政府很大程度上已经被企业界所控制，不顾经济基本规律而千方百计照顾大银行的利益就是最好的例子，造成全球经济危机的人不但没有得到惩罚，反而得到了奖赏。

　　以下即纳廷的评论文章全文：

　　华尔街一直都抱怨说，联邦政府总是对他们充满敌意，可是华盛顿表达敌意的方式总是那么奇特，他们将自己的一片关怀投注在众多企业身上，如果没有政府的补贴，这些企业恐怕活都活不下去。

　　现在，企业界正在投桃报李，向政治家们捐出数以百万计的选战献金。如果有人现在还坚信我们的市场是竞争的市场，我们的政治是竞争的政治，那么，当现实的系统在他眼前揭开面纱时，他一定会被这个不但扭曲着经济，也在扭曲着政治的系统吓得够呛吧。

　　有人给这系统起了个名字，叫做“裙带资本主义”，不过，在华盛顿眼中，其实一切都很简单，生意就是生意。

　　记得三年前，当全球经济都被推到了悬崖边，那些在这过程当中发挥了很差作用的大银行和准银行激起了众怒，看上去，似乎那些一手造就了一代人时间中仅见经济崩溃局面的家伙将不得不为自己的作为付出代价了，将不得不被剥夺权力，以免将来继续兴风作浪了。

　　可是，那个时刻来了又走了。原本，议会应该明确认定，那些所谓太大而不可以破产的银行的存在，本身就是巨大的危险，可是事实上，他们却受到了游说集团的左右，最终只是拿出了一个让人一见而头大的《多德-弗兰克法案》。他们原本应该要求大银行拆分成小机构，让这些机构可以自己走自己的成功或者毁灭之路而不至于影响到余下人的生活，可是事实上，政治家们却建立了一个极为虚无缥缈的监管体系，后者任务繁重，却执行乏力。

　　对于金融体系的崩溃，政府机构这方面，联储必须负最主要的责任，然而他们所做的，现在还是持续悉心照料那些最大的银行，就因为后者太大而不可以破产。在危机最紧急的时刻，联储持续敦促议会，让立法机构用《不良资产处置计划》的资金来帮助银行，而且他们自己也为银行提供了数额惊人的，非常廉价的贷款，以确保后者可以持续存在。

　　在危机的风暴当中，在一片恐慌情绪之下，采取必要的稳定措施当然是无可厚非，但是这些措施对于那些应该为金融灾难负责的罪人而言，无论如何也太过宽大为怀了。

　　当然，现在，不良资产处置计划的资金大多数都已经归还，而联储也不再提供更多的紧急贷款了，可是至少联储还在继续将联邦基金隔夜拆借利率压低在几乎为零的水平，而且采取了所有可能的措施来防止利率上涨，对于那些有时候甚至会向信用卡贷款客户收取20%或者更高利息的银行来说，他们还能指望什么更大的优惠？

　　此外，尽管这些大银行现在的状况也不是那么理想，慷慨大度的联储还是听任他们随意动用宝贵的资本。ProPublica的艾辛格(Jesse Eisinger)的调查报告显示，一年前，联储拒绝了联邦存款保险公司的异议，决定允许十九家大银行削减他们的留存收益，用这些钱来派发股息和回购股票。

　　联储亮起绿灯之后，十九家银行在2011年的前九个月当中总计拿出了330亿美元资金用于这些计划，这也就意味着他们的紧急储备资金少了330亿美元，意味着当我们再次遇到欧元危机或者机器签名丑闻之类的大冲击时，我们距离麻烦就近了330亿美元。

　　联储为什么要这么做，在银行其实需要每一分钱来充实资本的时候，允许他们派发股息？

　　一方面，联储必须完成公众交给的任务，避免另外一场金融灾难。这就意味着，联储应该要求银行提升资本水平，并且约束自己的手脚，不要再出现不负责任的行为。毕竟，联储的职责就是确保整个银行业，乃至每一家具体银行的“安全和稳固”。

　　可是另外一方面，银行业对于地方联储，即大多数监管行为的执行者却有着极为巨大的影响力。换言之，联储实际上是成为了自己应该监管的行业的战利品。

　　批准了派息和回购，联储也就成为了投资者信心的拉拉队长，让华尔街的世界再度完美起来。联储的逻辑是，如果银行获准派发股息，就将提升投资者对银行的信心，而这样银行就可以从新投资者那里获得更多的资本，超过他们通过股息派发给老投资者的额度。

　　还有，最妙的是，那些管理着银行和游说着联储的人们自己，也将从派息和回购当中得到巨大的好处。

　　当然，对银行业的娇惯在欧洲甚至更为严重。在那里，少数大银行的利益已经凌驾于为数众多的人民之上，这些希腊人、西班牙人、意大利人和其他国家的人们，将不得不面对几十年的紧缩的财政政策和降低的生活水准。

　　所谓裙带资本主义，最令人触目惊心的，还不是政治家们和企业家们彼此勾结的方式，因为他们历来就是狼狈为奸，而是在于，现在我们就已经在忘记大银行可能有多么危险，尽管现在距离他们差点毁灭全球经济，也不过四年的时光。(子衿)