白话基金招募之长城优化升级股票

　　新浪基金研究中心 　李骏

　　基金简称：长城优化升级股票

　　(基金代码：200015)

　　发行日期：2012-03-19　　～　　2012-04-18

　　基金类型：股票型(高风险)

　　投资方向：

　　股票投资占基金资产净值的比例范围为60%-95%，债券投资占基金资产净值的比例范围为0-35%。不低于80%的股票资产投资于优化升级企业，对优化升级企业无明确定义；属于资产配置比例和选股约束都较宽泛股票型基金，对基金经理和基金管理人的择时和选股能力有较高要求。

　　业绩比较基准：沪深300指数×80%＋中债综合财富指数×20%

　　收益分配原则：

　　本基金收益每年最多分配6次，每次基金收益分配比例不低于收益分配基准日可供分配利润的10%；没有实质性的分红约定。

　　基金经理：

　　刘颖芳，女，CFA，清华大学MBA。8年证券从业经历。2004年进入长城基金，2010年1月23日至今任“长城消费增值股票基金”基金经理，任期回报-15.34%，跑输同期同类平均-11.88%的业绩水平，排名同期股票基金125/190。基金经理的选股风格以大盘价值类股票为主，资产配置比较保守，交易换手不频繁属于长线投资型。

　　基金公司：

　　长城基金管理有限公司，2001年成立。管理规模322.91(亿元)，排名全部基金公司第30位。长城旗下权益类投资方向的8只股票型和混合型基金最近1年平均业绩在基金公司中的排名百分位为66.07%，最近3年排名百分位为37.61%，其中股票型基金2011年业绩比较突出，排名全部基金公司前10%。整体看公司的权益类管理能力属于中等偏上。

　　托管银行：建设银行

　　推荐等级：★★★

　　该属于资产配置比例和选股约束都较宽泛股票型基金，对基金经理和基金管理人的择时和选股能力有较高要求。基金公司的权益类管理能力中等偏上，基金经理刘颖芳的历史业绩一般，风格属于长线价值风格。

　　综合来看，目前市场处于估值底部，我们对该基金的发行持中性态度，风险承受能力较高的投资者可以考虑认购该基金。