技术前瞻：标普攻克上方阻力

　　这是Capital Essence对2012年3月14日(周三)的市场技术分析。

　　我们在昨天的市场前瞻中提到：“随着市场被限制在振幅不断收窄的交易区间，技术压力正在集聚。不过就像所有窄幅震荡行情一样，缓解阀门最终将会开启。虽然技术面仍然支持向上突破，但市场近期的狂热情绪表明，除非基本面有重大进展，否则上攻将被限制在1400点。”不出我们所料，欧元区财长会议最终批准对希腊的第二轮援助，以及美联储联邦公开市场委员会的政策声明积极触发周二美国股市全线上涨，纳指收盘创下12年新高。

　　当日道琼斯工业平均指数飙升217.97点，收于13177.68点，涨幅1.68%。标普500上涨24.86点，收于1395.95点，涨幅1.81%。纳斯达克综合指数上涨56.22点，收于3039.88点，涨幅1.88%。被广泛视为市场恐慌情绪最佳衡量指标的芝加哥期权交易所波动率指数(VIX)下降5.37%，收于14.80点。这表明市场已不存在恐慌情绪。

　　如上图所示，VIX在2011年8月随着欧债危机的加剧一度突破40点，但之后便一直稳定下降。这对股市是利好的，因为市场风险消散后股市才能全面复苏。不过经过周二的下降，VIX已跌至2007年中以来的最低水平。相距2011年的高点48点，VIX的跌幅已超过230%。从技术角度来说，读数低于20表明市场乐观情绪高涨，重大转折点即将临近。因此对逆向投资者而言，这是一个值得注意的趋势。目前须关注18点处的20日均线。收盘突破该位置将扭转短期上涨趋势，发出新一波下跌行情开始的信号。

　　下图来自于我们的“美国市场ETF交易地图”，显示了标普500指数的近期技术形态和交易区间。如图所示，绿色价格柱状图表示市场短期趋势看涨，红色表示市场短期趋势看跌，黄色则表示市场短期趋势看平。此外淡蓝色带表示短期交易区间。向上突破这一区间意味着超买(红色色带所示)，向下跌破这一区间意味着超卖(墨绿色带所示)。

　　标普周二的关键技术进展是收盘突破2月高点1378点。这是看涨的，但须知随着周二的上涨，标普进入1395-1400点的上方目标区域，这也是图中粉色带下沿所在的位置。因此我们认为，标普进一步上涨的空间有限，原因正如上图所示，表明每次触及红色区域都是以大跌收场。

　　标普的资金流向指标并不支持周二的突破，因为它仍未突破一周高点和2月份下降趋势线。虽然这种负面背离指向趋势的消退，但总体交易信心仍然强劲，因此在上攻的当前阶段，我们不应空仓。1380点附近的近期突破位是标普的支撑所在。虽然眼下看似不可能，但收盘跌破该位置将使短期趋势反转向下，触发以移动平均线(目前位于1332点)为目标的一轮大跌。

　　目前位于1399点的粉色带上沿是标普的阻力所在。如之前所述，突破该位置通常标志市场短期见顶，交易者应引起注意。直到1432点，即红色带上沿，该位置上方不存在重大阻力。

　　总结：标普已实现近期上方目标。加之市场过度乐观，有经验的投资者已开始警觉。不过市场基本动能仍然强劲，因此发生重大反转之前，未来几日表明横向运行是不足为奇的。

　　(本文作者：Michelle Mai)