瑞银：腾讯控股纯利率见底 重申买入看升17%

　　腾讯控股(00700)

　　评级： 买入 → 买入

　　目标价： 235元 → 235元 (上日收200.6元，潜在升幅17.1%)

　　瑞银指，腾讯业绩胜该行预测，新推出的游戏毛利率较高，抵销推广开支上升，令纯利率仅微跌，亦显示纯利率已见底，维持“买入”评级。

　　瑞银又说，腾讯开放平台的策略见效，由首三个第三方应用程序分享到的收入，每月有1500万元人民币，较六月时升五成，今年亦将有大量新游戏推出。而在广告收益策略方面，亦更清晰，包括推出针对特定消费群的平台，参考Facebook有60%收入来自广告，瑞银预期腾讯的广告收入有庞大潜力。

　　该行更形容，腾讯是内地的“iFacebook+”，即同时包含ICQ、Facebook及Google+的特点，其中，腾讯微博(http://weibo.com)的每日活跃用户，已达6800万户，远高于新浪微博的2700万户，反映公司在内地所有社交网络应用程序，均处于领导地位。