RBS：国泰绩逊预期 维持沽售看11元

　　苏格兰皇家银行(RBS)表示，国泰<00293.HK>去年盈利跌60%低於市场预期；收入增长虽胜预期，但主要来自燃油附加费。公司预期客量增长温和，该行则预期商务客仓继续疲弱。

　　由於之前低估燃油附加费之影响，故上调2012/13年经营利润预测7%/10%，目标价由10元升至11元，但整体盈利环境未变，维持“沽售”评级。