上海中期：均线支撑强劲 豆粕多单持有

　　【市场回顾】

　　芝加哥期货交易所(CBOT)大豆市场周三收高。因大豆库存下降，且南美减产。交易活跃的5月大豆合约收高1-1/2美分至每蒲式耳1350-1/4美分。

　　今日主力M1209合约开盘3215元/吨，最高价为3218元/吨，最低下探3196元/吨，尾盘收于3209元/吨，较前一交易结算价上涨1点。交易量降至71.7万张，持仓量增加7526张至83.8万张。

　　【基本面情况】

　　据巴西农业咨询机构Agroconsult发布的最新报告显示，2011/12年度巴西大豆产量预测数据从早先预测的6990万吨下调了280万吨，至6710万吨，因为巴西南部地区天气干旱。

　　全美油籽加工商协会(NOPA)月度压榨数据显示，美国2月压榨1.3635亿蒲式耳大豆，低于1月的1.42813亿，但高于分析师预估的平均值1.345亿。

　　昨日今日全国出栏肉猪均价至14.89元/公斤，去年同期为14.68元/公斤，同比涨1.4%。猪肉价格至24.74元/公斤，去年同期为23.61元/公斤，同比涨4.8%。仔猪均价33.48元/公斤，同比涨16.9%。母猪均价1730元/头，同比涨5.28% 。全国猪料比价为5.13:1，猪粮比价6.65:1，同比下跌5.6%、6.7%。自繁自养出栏头均盈利280元。

　　【市场分析】

　　隔夜美豆高位震荡收阳，全球大豆库存偏低，南美大豆产量不断下调，美豆的海外需求有望增加。近期中国大豆进口需求回暖，美豆价格从中受益，且未来几周中国进口量有望延续，豆价将受到中期提振。国内豆粕市场在美豆走高下持续上涨，豆粕下游需求依然疲软，养殖业盈利快速下滑，目前已经临近亏损线，随着进口大豆数量增加，港口大豆库存有所增加，也为豆粕市场带来压力。美豆上涨是推动豆粕价格走高为重要因素，豆粕市场仍将维持偏强走势。

　　【操作建议】

　　连豆粕主力M1209合约今日下探5日均线后反弹，均线发散向上，市场上涨趋势未变，依然维持偏多思路操作，多单可继续持有。

　　(上海中期期货研究所农产品小组)