传意大利向大摩支付34亿美元以解除衍生品合约

　　新浪财经讯 北京时间3月17日凌晨消息，在摩根士丹利(MS)1月份称其已将对意大利的“净风险敞口”削减34亿美元时，该行并未向投资者透露，是意大利政府向该行支付了全部的金额来解除衍生品合约。

　　据熟知内情的匿名消息人士透露，意大利这个欧盟成员国中负债第二高的国家向摩根士丹利支付这笔钱款是为了解除20世纪90年代的衍生品合约，这些合约对意大利政府来说起到了事与愿违的效果，而解约的成本要低于续约。这一金额相当于意大利政府今年通过调高销售税措施所将获得的税收收入的一半。

　　这种成本表明，国家利用衍生品合约来降低借贷成本和抵御利率及汇率波动之举可能会带来很大风险，并导致纳税人蒙受损失。意大利的债务总额已经创下2.5万亿美元的历史最高水平，而据彭博社按监管文件编纂的数据显示，按当前的市场价值计算，意大利与衍生品合约相关的损失已经超过了310亿美元。

　　意大利国会参议员、消费者组织Adusbef主席Elio Lannutti称：“这些损失展现了这种交易的投机性本质以及凌驾于政府之上的金融霸权。”欧盟经济和货币事务委员会主席鲍尔斯(Sharon Bowles)则表示，这项交易可能会促使监管机构在政府如何使用衍生品的问题上提高透明度和增强监管。她表示：“这一最新披露的消息表明，我们需要知道更多事情。”

　　摩根士丹利在1月19日向美国证券交易委员会(SEC)提交的监管文件中称，该行“执行了特定的衍生品重组修正案，这一执行过程已在2012年1月3日完成”，从而将其对意大利的净风险敞口降低了34亿美元。摩根士丹利发言人玛丽-克莱尔-迪兰尼(Mary Claire Delaney)拒绝进一步置评，意大利财政部官员也拒绝就这些衍生品合约的问题置评。

　　衍生品是与股票、债券、贷款、货币和商品相关，或是与利率或天气变化等特殊事件相关的不受监管的金融工具，其功能是降低潜在资产的损失风险。目前全球衍生品市场的总额高达600万亿美元，这一市场上的交易活动被指责为导致2008年金融危机发生的部分原因。所谓“风险敞口”(risk exposure)，则是指因债务人违约行为导致的可能承受风险的信贷余额，这是一种未加保护的风险。(文武/编译)