螺纹冲高受阻 维持区间震荡整理

　　美国2月工业产出月率不及预期，显示该国工业表现依旧迟滞。惠誉下调英国主权债务评级展望至"负面"，标普维持希腊政府选择性违约主权信用评级不变，西班牙2011年债务与国内生产总值之比升至68.5%。受Lua热带旋风影响的澳大利亚黑德兰港恢复运营；力拓2011年当期收益达创纪录的155亿美元，同比提高11%；巴西淡水河谷卡拉加斯矿铁路因事故暂时关闭。印度扁平材进口关税从5%上调到7.5%。李克强表示，中国经济基本面长期向好，经济发展方式的转变刻不容缓，立足扩大内需。上海各银行大幅度收缩钢贸类贷款，贷款风险被摆上桌面。盐田港投资25亿建设惠州港煤炭码头。70个城市房价降幅连续两月收窄，降价基础上出现回暖。

　　据钢之家网站监测，本周国内铁矿石价格稳中有涨。北方钢厂以消耗性价比高的低品进口矿为主，国内铁精粉采购量依旧很少，采购价格保持稳定，市场总体成交低迷；南方地区钢厂近日需要补库，价格有所上调。本周澳大利亚矿山连续招标，最新61%粉矿成交价145.02美元/吨，58%粉矿价格135.02美元/吨；印度和巴西矿山报价也有上涨，63.5%印粉报价148-149美元，65%巴西粗粉155-156美元/吨，较上周上涨2-3美元。港口现货矿方面变动不大，贸易商认为涨价空间有限，只要有货就出，市场成交活跃。我的钢铁网消息，截至3月16日当周，中国主要港口的进口铁矿石库存下降0.5%至9942万吨，其中，澳洲进口铁矿石库存增加1.07%占库存总量的41.8%，巴西下降3.85%占总量的26.36%，印度增加5.6%占总量的10.76%。波罗的海干散货运价指数3月16日上涨8点至874点，本周共上涨50点，涨幅约6%。

　　大秦线每年例行的春季检修时间将推迟到四月份进行，煤炭价格有望触底反弹。市场普遍预期二季度焦煤价格继续下降。我国从澳洲进口焦煤协议价(FOB)降至206美元/吨，约1582元/吨，与当前山西主焦煤价格基本持平。据兰格钢铁监测，上周国内焦炭市场小幅调整。周内，河钢正式下调焦炭采购价格政策，北方焦炭市场疲软态势有所加剧，但市场价格基本调整到位，大部分焦化企业调价现象并不明显。近日，炼焦煤价格除主焦煤仍企稳外，其他品种均出现10-50元不等的下调，但仍无法扭转焦化企业亏损的局面，只在一定程度上缓解了焦化企业生产压力。随着焦煤价格的下调，本处于需求疲软的焦炭市场留存一定调整空间。在钢材市场未出现实质性上涨的情况下，焦化企业仍以“限产保价”为主，短期内焦炭市场将处于盘整状态。现山西临汾二级冶金焦出厂含税1700-1750元，河北地区二级焦炭含税到厂价1850-1940元，山东地区二级焦炭含税到厂价1910-1950元。

　　国内现货市场报价继续稳中有升。据钢之家网站监测，全国28个主要市场8mmФ235高线综合价下跌6元报4377元/吨，16-25mmHRB螺纹钢综合价下跌2元报4607元/吨。据兰格钢铁监测，上周国内钢材市场价格出现了冲高回落的走势，尤其是涨势较猛的建筑钢材价格。目前价格仍处于相对较低的水平，且市场需求还将继续放大，经过调整后，预计下周中后期各地市场价格有望恢复上行。截至3月16日，国内10大重点城市Φ25mm二级螺纹钢均价4307元，比上周同期上涨37元，比上月同期涨164元。国内10大重点城市Φ25mm三级螺纹钢均价4403元，比上周同期涨41元，比上月同期涨168元。国内10大重点城市Φ6.5mm高线均价4293元，比上周同期涨35元，比上月同期涨155元。

　　据兰格钢铁监测，截至3月16日，全国29个重点城市建筑钢材社会库存量达1079.73万吨，比上周同期下降1.51%，连续第二周下降，但仍比去年同期高出4.46%。其中，北方主导城市北京库存比上周下降0.28%，连续三周小幅下降；天津库存降7.38%，连续两周大幅下降；沈阳库存增4.63%，再创历史新高。南方主导城市上海库存比上周降2.46%，连续三周下降；杭州库存略降0.18万吨；广州库存降4.76%，连续三周大幅下降。全国29个重点城市库存本周有23个出现了下降。截至3月16日，钢之家网站重点监测的国内28个主要城市建筑钢材库存：线材为266.45万吨，较上周减少1.91万吨，螺纹钢为860.87万吨，较上周末减少9.54万吨。

　　螺纹钢主力合约RB1210周一低开，开盘价4331，最高价4346，最低价4324，收盘价4343，较昨日结算价回升10，成交量432,844手，持仓量636,916手，较上日增持15,314手。上期所排名前20主力持仓数据显示，RB1210合约多方增持6,566手，持仓量197,976手，空方增持11,438手，持仓量227,773手。

　　焦炭主力合约J1205周一高开，开盘价2023，最高价2024，最低价1999，收盘价2007，较昨日结算价回落13；成交量2,718手，持仓量4,703手，较上日增持438手。

　　国内年后基建房地产等开工率逐渐增加，目前钢材市场整体走势进入平稳，行情震荡盘升。北方需求缓慢，整体成交减弱，而南方雨水天气较多，出货不乐观，拉涨无力。盘面看，螺纹主力合约RB1210低开后稍作下探，再次走出了独立的走势，主力多头逢低买盘活跃，期价震荡盘升，收于双影小阳线。技术上看，RB1210合约高位盘整，4350再次成为期价上行的“虎牢关”，但是价格大幅向下的可能性很小。预计本周以4280-4350区间震荡为主，期价中期震荡向上趋势不变。

　　国际炼焦煤价格下跌和进口增加施压国内焦企，近期进口炼焦煤市场趋弱，港口现货报价也大幅下滑，焦炭市场的成本支撑持续弱化。在钢材市场产能过剩、成本高企以及开工率严控的形势下，国内焦炭市场运行弱稳，成交清淡，焦炭市场延续低迷态势，交投气氛欠佳，厂家多限产保价。焦炭期货主力J1205合约持续走软，期价再次下探，盘中跌破2000大关。预计随着钢材市场的逐渐好转和大秦铁路的检修，或提携J1205合约价格缓慢上涨。

　　广州期货研究部