上海中期：美豆回落 豆粕跌破多重支撑

　　【市场回顾】

　　芝加哥期货交易所(CBOT)大豆市场周一遭遇获利回吐，从6个月高点下滑。交易活跃的5月大豆合约收低7-1/2美分至每蒲式耳1366-1/2美分。

　　今日主力M1209合约开盘3205元/吨，最高价为3206元/吨，最低下探3169元/吨，尾盘收于3170元/吨，较前一交易结算价下跌45点。交易量小幅增加至69.6万张，持仓量减少9994张至88.4万张。

　　【基本面情况】

　　阿根廷负责谷物运输的卡车司机周一举行罢工，要求获得更高的薪资，此时正是阿根廷大豆收割时期。罢工将限制阿根廷大豆的出口节奏。

　　作物研究机构AgRural Commodities Agricolas称，截至3月16日，巴西大豆农户对当前作物的收割已完成55%，高于去年同期的46%。

　　今日，国内部分港口大豆分销价格稳定。其中，广州黄埔港3900元/吨，价格稳定；浙江宁波4000元/吨，价格稳定；江苏张家港4000元/吨，价格稳定；山东青岛港4100元/吨，价格稳定；天津3950元/吨，价格稳定；辽宁大连港3950元/吨，上海3900元/吨，价格稳定。

　　上周末，全国出栏肉猪均价降至14.85元/公斤，去年同期为14.59元/公斤，同比涨1.8%。猪肉价格至24.43元/公斤，去年同期为23.4元/公斤，同比涨4.4%。仔猪均价32.6元/公斤，同比涨17.9%。母猪均价1721元/头，同比涨7.1% 。全国猪料比价为5.02:1，猪粮比价6.69:1，同比下跌7.5%、5.1%。自繁自养出栏头均盈利245元。

　　【市场分析】

　　隔夜美豆高位遭遇获利回吐，价格小幅下滑，在连续上涨后。美豆进入超买区间，短期市场有调整需求，但是全球大豆库存偏低以及美豆的海外需求有望增加将支撑大豆价格。国内豆粕市场在美豆调整下快速下滑，今日跌破3200整数关口支撑，且跌破5日均线和10日均线支撑，本次调整幅度或将较大。基本面中，豆粕下游需求依然疲软，养殖业盈利快速下滑，目前已经临近亏损线，随着进口大豆数量增加，港口大豆库存有所增加，也为豆粕市场带来压力。

　　【操作建议】

　　连豆粕主力M1209合约今日低开低走，日内跌幅1.4%，短期均线支撑失效，市场有进一步调整可能。关注20均线支撑。投资者谨慎观望，等待新的入场机会。

　　(上海中期期货研究所农产品小组)