技术前瞻：标普或进行重大超买整理

　　这是Capital Essence对2012年3月20日(周二)的市场技术分析。

　　我们在昨天的市场前瞻中说到：“从短期来看，标普涨势强劲，只要上升通道完好无损，阻力最小的道路是向上的。”不出我们所料，周一美国股市尾盘急速下挫但仍小幅收高。当日道琼斯工业平均指数上涨6.51点，收于13239.13点，涨幅0.05%。标普500上涨5.58点，收于1409.75点，涨幅0.4%。纳斯达克综合指数上涨23.06点，收于3078.32点，涨幅0.75%。被广泛视为市场恐慌情绪最佳衡量指标的芝加哥期权交易所波动率指数(VIX)上升3.94%，收于15.04点。

　　标普十大板块周一大部分收高，其中银行股和科技股领涨，公用事业股下跌。结果Utilities Select Sector SPDR(XLU)下跌0.69%。下图为XLU最新日线图，该ETF最近几周跑输大盘，走势令人瞩目。

　　下图来自于我们的“美国市场ETF交易地图”，显示了XLU和标普500指数的近期技术形态和交易区间。如图所示，绿色价格柱状图表示市场短期趋势看涨，红色表示市场短期趋势看跌，黄色则表示市场短期趋势看平。此外淡蓝色带表示短期交易区间。向上突破这一区间意味着超买(红色色带所示)，向下跌破这一区间意味着超卖(墨绿色带所示)。

　　如上图所示，我们的“美国市场ETF交易地图”从2012年3月14日开始看涨XLU。在3月初的上攻遭遇36美元下方的阻力之后，XLU便一直在短期整理模式下走低。

　　经过周一的下跌，XLU目前逼近34.50-34.14美元的强大支撑带，这也是短期交易区间底部与1月低点构成的区间。不仅该支撑带难以跌破，而且超卖局面意味着下跌动能不可持续。因此XLU来日从该位置回调走高是不足为奇的。

　　不过从长期来看，XLU的基本面看跌。资金流向指标在零线下方走低，已跌至6周低点。因此XLU的反弹应被视为削减多头头寸或扩大空头头寸的机会。目前位于35.08美元的移动平均线是XLU紧邻的阻力所在。尽管眼下看似不可能，但收盘突破这一位置将使短期趋势反转向上，增加XLU测试交易区间顶部阻力的可能性。

　　周一标普的关键技术进展是跨越粉色带上沿的重大阻力。经过周一的上涨，标普已进入红色带所示的超买区域。资金流向指标从零线上方走低，意味着交易者在目前价位犹豫不决。再加上超买局面，目前技术面不支持持续突破。因此市场迎来回调整理可期。

　　1370-1380点附近的近期突破位是标普紧邻的支撑所在。该位置与粉色带下沿大致重合。虽然短期内标普或下跌，但总趋势仍然看涨，预计标普向该位置的任何回调都将吸引买家入市。目前位于1442点的粉色带上沿是标普的强大阻力。从技术上来说，突破该位置通常标志市场达到重大顶部，交易者不可不察。

　　总结：周一的上涨将标普推入红色带超买领域。就像弹簧一样，如果标普偏离公允价值太大，股价往往会迅速回弹。因此在正常的市场环境下，标普将进行重大超买整理，未来数日短期下跌将不足为奇。

　　(本文作者：Michelle Mai)