摩通降中国电信评级至中性 目标4.6元级

　　摩根大通发表报告，将中电信今明两年的每股盈利预测调低24%及19%，以反映较高的iPhone补贴及宽带资本开支。目标价下调17.9%至4.6元，评级由“增持”降为“中性”，建议股价反映每股盈利下跌後再吸纳。

　　该行指出，中电信销售iPhone的正面影响已反映於股价上，预期手机补贴将拖累其今明两年的息税前溢利，直至2014年才收支平衡。

　　另外，基於面对反垄断的监管风险，以及同业中移动(00941-HK)的竞争，预期中电信宽带业务的ARPU(每户平均收入)或下跌。但摩通预计，中电信宽带及光纤网络的资本开支今明两年将见顶，长期回报可提升。