大通证券交易所债市日报

大通证券股份有限公司 徐虹


　　投资建议以及风险

　　我们认为,近期货币市场资金成本波动幅度不大,显示市场资金面仍然宽裕,在这种情况下,3月央行再度下调存准率的可能性不大,但考虑到未来的存准率下调预期,债市仍处于牛市格局。央行本周仍将以净回笼为主,继上周净回笼之后,有望呈现连续的净回笼操作,侧面反映出资金面的宽裕。

　　高票息债券收益率吸引力较大,投资者可逢低参与。但坚持价值投资为主,不宜过分追高,低等级高票息信用债仍是近期焦点。对流动性要求较高的投资者建议参与低等级高票息公司债,手头资金充裕的投资者可在城投债中择券,但须注意个券的流动性风险。

　　风险提示:我国宏观政策发生较大逆转;恶性通胀;债市供给超预期增长