融资融券周报:融资余额逆市上升创新高,中小板etf融资余额占比回升

申银万国证券股份有限公司 杨国平


　　上周上证指数下跌1.42%,报收于2404.74点,其中食品饮料指数上涨4.76%表现最好,房地产指数下跌6.50%表现最差。

　　上周两市融资买入194.91亿元,融资偿还176.10亿元,融资余额为447.84亿元,比上周增加4.39%,其中上海市场融资余额为300.40亿元,比上周增加4.67%,深圳市场融资余额为147.44亿元,比上周增加3.80%。

　　ETF市场上的信用交易与股票信用交易体现出一些不一样的特点:(1 )ETF融资余额为2.27亿元,比上周减少4.92%。(2)7只标的ETF 中,信用交易两极分化依旧十分严重。ETF融资买入额3.24亿元,其中上证50ETF占78.77%一枝独秀,上证红利ETF、上证180治理ETF、深成指ETF信用交易偏少。(3)融资融券余额比例更为合理(ETF 信用交易中,融资融券余额分别占84.22%和15.78%)。(4)上周两市ETF融券余额为4262.20万元,比上周减少19.41%。

　　上周两市共有276只个股涉及融资买入,中国平安、广电传媒居两市融资买入额榜首。277只个股涉及融资偿还,同方股份、广电传媒分居两市融资偿还额榜首。

　　申万研究所认为, A 股市场真正的投资节奏是春季躁动、四月决断。四月之前可以“投机”一点,四月之后必须更加“基本面”一点。向后看,在外围无法持续改善的环境下,中国经济很难又好又快增长,经济“李宁型”,股市“震荡市”,二季度上证综指核心波动区间为(2200,2500)。

　　在市场走势中性假设下,信用交易总体上以短线交易为宜。申万研究所将洋河股份、贵州茅台、东阿阿胶、上汽集团、盘江股份、海通证券、苏宁电器、中国太保、中国神华、康美药业、招商银行、民生银行、中海油服、长安汽车这14只融资融券标的股纳入了申万策略重点推荐表,投资者可根据自己的偏好选择性参与。

　　看好大盘蓝筹股的指数型投资者可选择流动性最好的上证50ETF、上证180ETF 和深证100ETF 进行交易,看好中小盘股反弹机会的指数型投资者可选择中小板ETF进行交易。