时旭：美元昨日小试牛刀 短期非美将继续承压

　　周四公布的欧元区采购经理人指数(PMI)调查结果显示，法国3月份Markit综合PMI初值降至49.0，2月份为50.23；该国3月份制造业PMI初值降至47.6，而服务业PMI初值保持在50.0。德国PMI数据显示，该国3月份制造业出现年内首次萎缩。其中，德国Markit综合PMI为51.4，制造业PMI降低至48.1，低于2月份的50.2，服务业PMI从2月份的52.8降至51.8。

　　受累于法国和德国制造业活动大幅下滑，3月份欧元区经济意外出现恶化信号，PMI指数不及市场预期，且持续低于50的荣枯分界线。PMI数据公布后，欧元汇率及欧洲股市早盘主要股指扩大跌幅。同时汇丰3月中国制造业PMI初值降至四个月低位48.1，终结此前连续三个月升势，且为连续第五个月处在荣枯分水岭下方。在新出口订单持续收缩，产出指数重返下降区间的情况下，由此可以预计，未来中国经济增速可能续下滑，决策层需加大政策宽松力度。中国作为全球经济火车头，中国的数据令投资者对全球经济成长风险的忧虑加重，拖累澳元、加元、纽元等风险货币下滑。美国则公布上周初请失业金人数降至四年最少，同欧元区和中国的经济数据形成对比，因此美元大幅走高，同时带动黄金白银等大宗商品强势下跌。

　　目前欧元区危机重重，除了债务缠身外，经济增长持续出现乏力，这个才是真正要命的。如果西班牙在改革方面无法让投资者充满信息，那么该国有可能触发新一轮的欧债危机，将演变为欧元区的另一颗定时炸弹。由于西班牙政府上个月的表态令市场大跌眼镜。西班牙政府的态度令那些追逐欧元区二线国家高收益国债的投资者对该国国债避之不及，转投意大利国债。西班牙失业率处于纪录高位，民间领域正试图削减债务，国内银行的坏账风险则处在1994年8月以来的最高水平。这些问题可能进一步将西班牙逼近衰退，造成该国政府与欧盟达成的将2012年预算赤字控制在相当于国内生产总值(GDP)5.3%的目标更难达成。一旦西班牙衰退成定局，那么欧元区无疑将爆发更大的危机，那么这兑美元无疑是个很大的利好，同时大宗商品也将持续承压。

　　由于惠誉周四带来了对欧洲债市利好的消息，促使欧元进一步反弹。该公司表示，2月份美国货币市场基金大幅增持了欧元区银行债。截至2月底，美国货币市场基金持有法国、德国及其他欧元区成员国银行债的规模较1月底增加21%，增持幅度为自2009年以来的最高水平。不过中舜国际首席分析师时旭认为，伴随着经济衰退的欧元的反弹只是暂时的，反弹之后，必将再次突破新低。

　　美国一周初请失业金人数降至四年最低点 为34.8万人，并进一步提供证据表明美国经济加速复苏。对全球经济健康的忧虑升温，促使市场规避风险，而避险需求抵消了劳动力市场数据的积极影响，美国国债殖利率因此全线下跌。美元指数今天虽然上涨，但仍在日图云雾区内且挺进80整数枢纽。美元指数迄今一直受阻于80。美国公布的其它经济数据显示，2月领先指标好于预期的0.6%，为0.7%；1月房价指数持平。目前美国部分经济学家认为美国经济和就业市场将进一步下滑，预计美国未来经济将衰退，同时失业增加。不过中舜国际首席分析师时旭却认为目前美国仅属于产业升级转换，目前的衰退只是转型所付出的成本而已，全球经济真正的火车头非美国无疑，一旦美国升级完毕，那么必将引爆下一轮的经济强劲增长。从美国目前的企业效益即可看出，其竞争力不是衰弱了，而是更加增强了，因此从中长期来看，我们需对美国未来经济强劲增长需要有一定的心理准备。

　　技术面上，欧元连续两天收长上下影线的小阴线，显示虽然趋势已经转势向下，但是买盘支持还是比较强的，今日很大概率会再次测试昨日低点，一旦有效突破，那么还将展开新一轮的下跌之路，今日欧元下方关注1.3140能否有效突破，上方关注1.3030压力。今日继续逢高做空。黄金昨日在跌破上升旗形之后，今日白盘再度冲上，如果不能有效站稳，那么还将继续下跌，今日上方关注1648-1650一代压力，下方关注1645一带支撑，一旦跌破支撑位，那么我们选择顺势跟进即可。

　　今日重要消息

　　20120323   苏黎世  瑞士  瑞士央行公布季度公报(货币政策报告--商业循环趋势) 

　　20120323  23:50  纽约  美国  欧洲央行副行长康斯坦西奥在哈佛欧美专题座谈会中发表演说