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高盛:农行资产质量稳固 重申买入评级

http://msn.finance.sina.com.cn 2012-03-23 11:10 来源: 新浪财经

  新浪财经讯 03月23日消息,高盛高华发表报告,指农行去年税后纯利1,220亿元人民币(下同),较该行及市场预期分别低7%/6%,主要因为其拨备较预期高15%;收入及拨备前利润符合预期。

  报告指出,农行去年拨备前利润及资产质量稳固,基于其信贷成本下降、成本对收入比率改善,以及受惠于工厂持续向中部搬迁,二线城市/县城的经济及存款增长,预计2011年-2014年间农行盈利可年复合增长25%,高于同业。

  基于农行信贷成本调整,高盛高华将其2012年/2013年/2014年度的每股盈利预测,分别调整-5%/+1%/+5%,重申“买入”评级,一年目标价维持4.9元,对应2012年预测市账率1.7倍。

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