东亚期货：白糖跳空高开 盘中继续震荡

　　受到全球最大产糖国巴西产量可能减产的影响，ICE糖市原糖期货价格周四中幅攀升。当日1205期约上涨58个点，收于25.91分/磅；1207期上涨52个点，收于24.72美分/磅。

　　今日郑糖1209合约盘中震荡 。开于6631，最高6641，最低6620，收于6633，较上个交易日上涨24个点或0.36%。指数持仓量日减少12480手，成交为11万多手。

　　现货市场上，广西现货报价稳中有升，南宁中间商报价6560元/吨，持稳，销量清淡。周五华东销区基本持稳，宁波报价6690元/吨，维持，成交一般。华中销区糖价多数持稳，武汉报价6660-6750元/吨，持稳，成交一般。

　　国内方面，今日国储进行本榨季第四批收储，实际成交23100吨，成交热情仍然偏弱。根据海关最新公布数据，2月份国内进口食糖9.42万吨，同比增加5倍；2011/12榨季累计进口食糖148.6万吨，同比增加242%。国内食糖进口增加，新糖仍在源源不断上市，短期供应继续增加。根据2月份产销数据，2月末全国工业库存达到519万吨，创出新高。本榨季以来，在走私糖冲击下，国内食糖销售一直不畅，工业库存堆积严重。正是由于国家收储，才避免了糖价的大幅下跌，但也由于库存压力，糖价很难出现上涨。因此，糖价在近阶段都维持了一个高位震荡的格局，多空双方都没有足够量去打破震荡区间。

　　从目前情况来看，国家收储托市态度较为坚决，包括地方储备也通过收储和大量采购批发市场食糖来稳住价格，我们认为未来糖价跌破国储价格可能性较小。同时，我们认为未来只有国内库存得到了明显消耗或上交国储，消化了市场存量，糖价才有上涨可能。

　　从盘面走势看，今日1209郑糖跳空高开，开盘后回补缺口，最低至6620，随后有所反弹，持仓出现增加。白糖今日走势维持日内震荡，目前郑糖仍继续在震荡区间内运动。操作上建议继续观望。

　　以上观点仅供参考，不作为市场参与者入市交易依据。期货有风险，投资须谨慎。

　　徐舟  TZ000664